Language
Country/Area
No result found
سحر رأس المال الاستثماري: لماذا يتحول عدد قليل من الشركات الناشئة إلى شركات وحيدة القرن؟
رأس المال الاستثماري (VC) هو شكل من أشكال تمويل الأسهم الخاصة التي تجريها الشركات أو الصناديق للشركات الناشئة الجديدة أو الشركات في مرحلة مبكرة والتي تعتبر ذات إمكانات نمو عالية. عادةً ما يستثمر أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية في هذه الشركات مقابل الأسهم أو حقوق الملكية. في هذه العملية، يخاطر أصحاب رأس المال المغامر بتمويل الشركات الناشئة الجديدة على أمل أن تنجح بعض هذه الشركات وتؤتي ثمارها. ونظرًا لأن الشركات الناشئة تواجه قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، فإن معدل فشل رأس المال الاستثماري مرتفع نسبيًا.
تعتمد العديد من استثمارات رأس المال الاستثماري على تقنيات أو نماذج أعمال مبتكرة وغالبًا ما تأتي من صناعات عالية التقنية مثل تكنولوجيا المعلومات (IT) أو التكنولوجيا الحيوية.
في المرحلة الأولية لشركة جديدة، عادةً ما يكون التمويل الأولي والتمويل الأولي مطلوبًا. تُستخدم هذه الأموال للتحقق من صحة مفاهيم الأعمال أو بناء النماذج الأولية أو إجراء أبحاث السوق. يعد هذا التدفق الأولي لرأس المال أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة ناشئة جديدة لأنه يمكن أن يساعد في جذب الاستثمارات اللاحقة.
الانتقال من جولة التصنيف إلى جولة السلسلة أ
عادةً ما يتبع استثمار رأس المال الاستثماري النموذجي الجولة التأسيسية، حيث يُعرف أول استثمار مؤسسي لرأس المال الاستثماري لدفع النمو باسم الجولة الأولى. الغرض الأساسي من جولات التمويل هذه هو تحقيق عوائد في نهاية المطاف من خلال حدث خروج مثل الطرح العام الأولي (IPO) أو عمليات الاندماج والاستحواذ. وعندما يقدم أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية هذا التمويل، فإنهم عادة ما يكون لهم تأثير أكبر على قرارات الشركة ويحصلون على حصة كبيرة نسبيا.
اعتبارًا من مايو 2024، بلغ إجمالي عدد شركات يونيكورن المبلغ عنها في جميع أنحاء العالم 1,248 شركة.
تختار العديد من الشركات الناشئة رأس المال الاستثماري لأن لديها تاريخ تشغيلي محدود نسبيًا وتواجه صعوبة في جمع رأس المال في السوق العامة، خاصة إذا لم تصل بعد إلى مرحلة الحصول على القروض المصرفية أو استكمال إصدار الديون. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يقدم المستثمرون المغامرون المشورة الإستراتيجية لمساعدة الشركات الناشئة الجديدة على تحسين نماذج أعمالهم واستراتيجيات السوق.
النظام البيئي والدور الداعم لرأس المال الاستثماري
لا يعد رأس المال الاستثماري مصدرًا للأموال فحسب، بل هو أيضًا وسيلة مهمة لبناء شبكة أعمال. ومن خلال توفير التمويل والخبرة الفنية والتدريب وتوظيف المواهب وما إلى ذلك، يمكن لرأس المال الاستثماري أن يساعد الشركات الناشئة الجديدة على الاندماج بنجاح في شبكات الأعمال وتصبح "عقدًا" في مجالاتها.
بمجرد ربط هذه الشركات الناشئة بالشبكة، فمن المرجح أن تنجح.
على الرغم من المزايا الواضحة لرأس المال الاستثماري، إلا أن عملية صنع القرار فيه غالبًا ما تتأثر بالتحيزات، على غرار عملية صنع القرار العامة في مجال تنظيم المشاريع، والتي تظهر خصائص مثل الثقة المفرطة ووهم السيطرة.
تاريخ رأس المال الاستثماري وتطوره
يمكن إرجاع تاريخ رأس المال الاستثماري إلى ما قبل الحرب العالمية الثانية، عندما كان يتم تنفيذه بشكل رئيسي من قبل العائلات والأفراد الأثرياء، مثل عائلة مورغان وعائلة روكفلر. وبعد عام 1945، بدأت شركات رأس المال الاستثماري الحقيقي في الظهور، مثل شركة البحث والتطوير الأمريكية (ARDC)، التي تأسست عام 1946. ومنذ ذلك الحين، ظهرت مؤسسات رأس المال الاستثماري الناشئة، مما عزز التطوير النشط للمشاريع الجديدة.
بعد عقود من التطوير، أصبحت شركات رأس المال الاستثماري وشركات التكنولوجيا مترادفين تقريبًا ولعبت دورًا رئيسيًا في تغيير نماذج الأعمال العالمية.
في الثمانينيات والتسعينيات، سمح النمو السريع لرأس المال الاستثماري، وخاصة مع ظهور الإنترنت، للعديد من الشركات مثل أمازون وياهو بتلقي دعم مالي ضخم. ومع ذلك، عندما انفجرت الفقاعة الرقمية، تلقت الصناعة ضربة قوية.
الطريق إلى النجاح: من التمويل إلى الممارسة
يختلف الحصول على رأس المال الاستثماري كثيرًا عن الإقراض التقليدي. يتم استثمار رأس المال الاستثماري في مقابل حقوق الملكية، مما يعني أن عوائده تعتمد على نمو الشركة وربحيتها في المستقبل. يجب على الشركات التي تتلقى الاستثمار أن تثبت وجود فريق إداري ممتاز، وسوق محتمل كبير، والأهم من ذلك، إمكانات نمو عالية.
تظهر الأبحاث أنه مقابل كل شركة تتلقى تمويلًا، هناك عادةً 100 شركة قيد التحقيق.
إن مستثمري رأس المال الاستثماري انتقائيون للغاية عند اختيار أهداف الاستثمار، وهو ما يعني أيضًا أن الشركات التي تتمتع بإمكانات حقيقية في السوق هي فقط التي من المرجح أن تدخل هذا المجال المليء بالتحديات. ليس من الصعب أن نفهم سبب ندرة الشركات الناشئة الناجحة دائمًا، لأنه في هذه البيئة عالية المخاطر، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان بإمكانها تحقيق النجاح؟
