Language
Country/Area
No result found
الدليل الشامل لمقاييس المخاطر: لماذا لا يكون التباين كافياً؟!
يعتبر قياس المخاطر مفهوما هاما في الرياضيات المالية الحديثة. غالبًا ما تحتاج المؤسسات المالية مثل البنوك وشركات التأمين إلى التأكد من أن لديها رأس مال كافٍ للتعامل مع الخسائر المحتملة. ويصبح هذا الأمر أكثر أهمية مع زيادة التقلبات في السوق. تقليديا، كان يُنظر إلى التباين كطريقة لقياس المخاطر، ولكن في السنوات الأخيرة، ومع تغير بيئة السوق، تغير أيضًا فهم قياس المخاطر بشكل كبير.
لا ينبغي أن يعتمد قياس المخاطر على عدد التباين فحسب، بل ينبغي أن يكون أسلوب تقييم أكثر شمولاً.
الغرض الأساسي من قياس المخاطر هو تحديد الاحتياطيات التي ينبغي الاحتفاظ بها على مجموعة من الأصول (عادة العملة) بحيث تكون المخاطر التي تتخذها المؤسسة المالية مقبولة لدى الجهة التنظيمية. على خلفية تقلبات السوق وتزايد متطلبات إدارة المخاطر، بدأ الناس يعيدون النظر في مدى صحة التباين كمقياس للمخاطر.
غالبًا ما يتم استخدام التباين، أو الانحراف المعياري، كمقياس تقليدي للمخاطر. ومع ذلك، أصبحت حدودها واضحة تدريجيا. إن التباين لا يتمتع بالقدرة اللازمة على النقل ولا يكون رتيباً، مما يعني أن الاعتماد فقط على التباين في تقييم المخاطر قد يؤدي إلى اتخاذ قرارات خاطئة.
أرقام التباين لا تعكس بشكل كاف المواقف المتطرفة الشائعة في السوق.
على سبيل المثال، بالنسبة لمتغير عشوائي X، حتى إذا قمنا بزيادته بمقدار ثابت a، فإن التباين لا يزال دون تغيير. ويكفي هذا لتوضيح أنه في مواجهة التقلبات الشديدة التي يمكن أن تحدث في السوق، فإن التباين قد لا يوفر تقييماً مفيداً للمخاطر.
بالمقارنة مع التباين، فإن أساليب قياس المخاطر الحالية مثل "المعرضة للخطر" و"المخاطر الزائدة" تضع المزيد من التركيز على تقلبات السوق وعدم اليقين. وتركز هذه الأساليب على مخاطر السيناريوهات المتطرفة، مثل استخدام "العجز المتوقع" لقياس مجموعة الخسائر المحتملة، مما يوفر أداة تقييم أكثر شمولاً.
دعونا نفكر مجددًا في كيفية قياس المخاطر بشكل أفضل.
في السنوات الأخيرة، تم تطبيق تدابير متماسكة للمخاطر وتدابير مقعرة للمخاطر. وتؤكد هذه الأساليب الجديدة على بعض الخصائص الرياضية، بما في ذلك قابلية النقل، والرتابة، والانتظام، والتي يمكن أن تصف المخاطر في السوق بشكل أفضل وبالتالي تحسين فعالية ودقة إدارة رأس المال.
في هذا العالم المالي سريع التغير، أصبحت الأساليب التقليدية لقياس المخاطر غير كافية بشكل متزايد. ومع ذلك، فإن كيفية إنشاء إطار شامل لقياس المخاطر لا يزال يشكل تحدياً دون حل. لا يحتاج السوق إلى قياس سيناريوهات المخاطر الماضية فحسب، بل يحتاج أيضًا بشكل عاجل إلى التنبؤ بسيناريوهات المخاطر المحتملة في المستقبل.ينبغي لمقاييس المخاطر المستقبلية أن تقوم بتقييم ظروف السوق بطريقة أكثر شمولية.
وفي التطبيقات العملية، بدأت المؤسسات المالية في اعتماد جيل جديد من أدوات قياس المخاطر للتعامل مع ظروف السوق المعقدة. على سبيل المثال، لا تساعد التدابير مثل المخاطر الزائدة والعجز المتوقع في تحليل المخاطر العامة فحسب، بل توفر أيضاً تقييمات حساسة لعمليات البيع في السوق ومخاطر السيولة.
إن الاحتياجات الفعلية للسوق والرقابة المالية في ظل الوضع الجديد تتطلب منا إجراء تفكير شامل وتحسين معايير تقييم المخاطر. ومن الواضح أن الاعتماد فقط على التباين لتوجيه استراتيجيات الاحتفاظ برأس المال لم يعد شاملاً وفعالاً بما فيه الكفاية.
لذلك، عندما نعيد النظر في موضوع قياس المخاطر، يجدر بنا أن نفكر في الاتجاه الذي ينبغي أن يتطور إليه قياس المخاطر في المستقبل للتكيف مع بيئة السوق المتغيرة باستمرار والمتطلبات التنظيمية؟
