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Geheimwaffe: Wie Due Diligence zum Anlegerschutz wird?
In der Welt des Investierens gibt es überall Risiken. Bei der richtigen Einschätzung dieser Risiken geht es nicht nur um den Schutz des Kapitals, sondern auch um zukünftige Gewinnmöglichkeiten. Vor diesem Hintergrund hat sich „Due Diligence“ nach und nach zu einer Geheimwaffe für Anleger entwickelt, die ihnen hilft, sich frühzeitig vorzubereiten und Anlagefehler zu vermeiden.
Due Diligence ist keine einfache gesetzliche Anforderung, sondern ein freiwilliger Untersuchungsprozess und sollte ein wesentlicher Schritt für jeden Investor sein.
Definition und Geschichte der Due Diligence
Der Begriff „Due Diligence“ stammt aus dem Begriff „angemessene Sorgfalt“ und bezeichnet die erforderliche Untersuchung und Sorgfalt vor dem Abschluss eines Vertrags oder einer Vereinbarung. Nach dem U.S. Securities Act von 1933 wird dieser Prozess als „angemessene Untersuchung“ bezeichnet und kann unter bestimmten Umständen als Rechtsverteidigung dienen. Anfangs wurde der Begriff hauptsächlich für öffentliche Aktienemissionen verwendet, doch im Laufe der Zeit weitete sich seine Verwendung nach und nach auf private Fusionen und Übernahmen sowie andere Geschäftstransaktionen aus.
Der Due-Diligence-Prozess
Der Due-Diligence-Prozess kann in mehrere wichtige Phasen unterteilt werden. Zunächst müssen Investoren den Zweck der Due Diligence bestimmen, die in der Regel eine Reihe von Bewertungen potenzieller Ziele wie Fusionen, Übernahmen oder andere Unternehmensfinanzierungstransaktionen umfasst.
Zu einer angemessenen Untersuchung gehört in der Regel das Stellen von Schlüsselfragen wie „Wie akquirieren wir?“ „Wie strukturieren wir diesen Deal?“ und „Wie viel sollten wir bezahlen?“
Darüber hinaus müssen Unternehmen aktuelle Prozesse und Richtlinien untersuchen und anhand der Grundsätze der Bewertung und Shareholder-Value-Analyse bestimmen, wie Akquisitionsentscheidungen getroffen werden. Jede Untersuchung sollte viele verschiedene Dimensionen abdecken, darunter finanzielle, rechtliche, arbeitsrechtliche und steuerliche Aspekte.
Anwendung der Sorgfaltspflicht bei Geschäftstransaktionen
Bei vielen Geschäftstransaktionen wird die Sorgfaltspflicht auf unterschiedliche Weise angewendet. Insbesondere während des Fusions- und Übernahmeprozesses muss der Erwerber eine umfassende und detaillierte Bewertung der Finanzlage, der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und der Marktbedingungen des Zielunternehmens durchführen.
Eine solche Untersuchung hilft nicht nur, die tatsächlichen Abläufe des Zielunternehmens zu verstehen, sondern hilft auch, bei Verhandlungen angemessene Preise und Konditionen anzustreben.
Mit der rasanten Entwicklung der Netzwerk- und Informationstechnologie ist Cybersicherheit zu einem wesentlichen Bestandteil der Due Diligence bei vielen Akquisitionstransaktionen geworden. Investoren müssen die Risiken bewerten, denen potenzielle Ziele während ihrer digitalen Transformation ausgesetzt sein könnten, damit sie die Probleme, die sich aus einer Transaktion ergeben können, vollständig verstehen können.
Rechtliche Aspekte der Due Diligence
Neben kommerziellen Gesichtspunkten haben auch die rechtlichen Rahmenbedingungen einen erheblichen Einfluss auf die Sorgfaltspflicht. Beispielsweise verlangt der US-amerikanische Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), dass Unternehmen einen vollständigen Satz von Due-Diligence-Prozessen einrichten müssen, um Compliance-Risiken zu begegnen, die sich aus Geschäftsbeziehungen mit externen Partnern ergeben können. Eine solche Überwachung und kontinuierliche Bewertung ist nicht nur Vertragserfüllung, sondern auch Ausdruck der Unternehmensethik.
Unternehmensverantwortung und Menschenrechte
Im Geschäftsbetrieb gehört zum Umfang der Sorgfaltspflicht auch die Achtung der Menschenrechte. Da das Bewusstsein der Gesellschaft für unternehmerische Verantwortung zunimmt, beginnen immer mehr Unternehmen, Menschenrechtsbewertungen in ihre Due-Diligence-Prozesse einzubeziehen. Unternehmen müssen nicht nur auf ihr eigenes Verhalten achten, sondern auch auf Fairness und Compliance in ihren Lieferketten achten.
Due-Diligence-Herausforderungen
Obwohl Due Diligence viele Vorteile hat, birgt sie im Umsetzungsprozess auch viele Herausforderungen. Beispielsweise können kulturelle Unterschiede bei grenzüberschreitenden Übernahmen, rechtliche Risiken in neuen Märkten usw. die Vollständigkeit und Genauigkeit der Untersuchung beeinträchtigen. Für Anleger wird es der Schlüssel zum Erfolg sein, sich dieser Herausforderungen bewusst zu werden und entsprechende Strategien zu entwickeln.
Schlussfolgerung
Da sich das globale Geschäftsumfeld weiter verändert, müssen Anleger bei ihren Entscheidungen wachsam bleiben. Das bedeutet jedoch nicht, dass sie alle Herausforderungen alleine bewältigen müssen. Eine wirksame Due Diligence wird für Investoren zu einem wichtigen Instrument werden, um Risiken zu widerstehen, Informationsschutz zu gewährleisten und ihren kommerziellen Wert zu maximieren. Haben Sie begonnen, Due Diligence ernst zu nehmen und sie zu einem Teil Ihrer Anlagestrategie zu machen?
