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Das Geheimnis des Konjunkturzyklus: Was steckt hinter den Aufschwüngen und Abschwüngen?
Der Konjunkturzyklus bezieht sich auf die abwechselnde Phase von Expansion und Rezession in der Wirtschaftsleistung. Dieses Phänomen wirkt sich nicht nur auf die Gesamtwirtschaft aus, sondern hängt auch mit dem Wohlergehen der Menschen, der Arbeit von Regierungsbehörden und der Entwicklung zusammen private Unternehmen. Traditionell wird eine Rezession üblicherweise als zwei Quartale mit negativem BIP-Wachstum definiert. Das US-amerikanische National Bureau of Economic Research (NBER) definiert Rezession detaillierter und betont, dass es sich um einen erheblichen Rückgang der Wirtschaftsaktivität handelt, der sich normalerweise in Indikatoren wie dem realen BIP, dem Realeinkommen, der Arbeitslosenquote und der Industrieproduktion zeigt.
Einzelne Phasen von Konjunkturzyklen variieren in Zeitpunkt und Intensität und liegen typischerweise zwischen etwa 2 und 10 Jahren.
Da Konjunkturzyklen von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden, darunter schnelle und erhebliche Änderungen der Ölpreise und Schwankungen des Verbrauchervertrauens, sind diese Faktoren oft unvorhersehbar und werden als zufällige „Schocks“ für zyklische Muster angesehen. Während der Finanzkrise 2007–2008 und der COVID-19-Epidemie änderte sich beispielsweise die Richtung des Konjunkturzyklus drastisch.
Geschichte und Theorie
Die Untersuchung von Konjunkturzyklen lässt sich bis ins 19. Jahrhundert zurückverfolgen, als der Ökonom Sismondi eine damals relativ verbreitete Gleichgewichtstheorie vorschlug und die Existenz von Wirtschaftskrisen systematisch untersuchte. Er wies darauf hin, dass Konjunkturzyklen durch Überproduktion und Unterkonsum verursacht werden, insbesondere aufgrund der Vermögensungleichheit. Obwohl er und sein Zeitgenosse Robert Owen zu dieser Zeit in den Mainstream-Wirtschaftskreisen nicht genügend Aufmerksamkeit erregten, legten seine Erkenntnisse den Grundstein für die spätere keynesianische Ökonomie.
Die Bildung des Konjunkturzyklus ist Teil der Funktionsweise der kapitalistischen Wirtschaft, und jede Geburt wird von einer internen oder externen Antriebskraft ausgelöst.
Klassifizierung von Konjunkturzyklen
Im Jahr 1860 identifizierte der französische Ökonom Clement Jugla als erster einen Wirtschaftszyklus von etwa 7 bis 11 Jahren. Seitdem hat der Ökonom Joseph Schumpeter den Zyklus weiter in vier Phasen unterteilt: Expansion, Krise, Rezession und Erholung. Die Entwicklung dieser Theorien hat es Wissenschaftlern ermöglicht, zu erkennen, dass verschiedene Konjunkturzyklen nach ihrer Periodizität benannt und klassifiziert werden können, beispielsweise der Kitschitz-Zyklus und der Kuznets-Zyklus.
Der aktuelle Wirtschaftszyklus
Seit dem Zweiten Weltkrieg sind die Konjunkturzyklen in den OECD-Ländern stabiler geworden, insbesondere zwischen 1945 und 2008, und es gab nur wenige globale Wirtschaftsrezessionen. Marktstabilität bedeutet jedoch nicht, dass es keine Krisen gibt, insbesondere in den letzten Jahrzehnten, als viele Volkswirtschaften aufgrund des Zusammenbruchs des Gesellschaftsvertrags und der Einkommensungleichgewichte mit anhaltenden Herausforderungen konfrontiert waren.
Jede Schwankung im Konjunkturzyklus, ob Boom oder Rezession, ist das Ergebnis der Verflechtung mehrerer interner und externer Faktoren des Wirtschaftssystems.
Interpretation von Signalen und Indikatoren
Um den Konjunkturzyklus zu beurteilen, greifen Ökonomen in der Regel auf verschiedene Wirtschaftsindikatoren zurück, beispielsweise den Verbrauchervertrauensindex, den Einzelhandelsindex und die Arbeitslosenquote. Diese Indikatoren spielen eine entscheidende Rolle dabei, die Richtung der Wirtschaft zu erkennen. Mit der Weiterentwicklung der Datenerfassung und Technologie nimmt die Genauigkeit retrospektiver Bewertungen und Indikatoren zu, sodass wir die Dynamik von Konjunkturzyklen schneller und genauer verstehen können.
Rückblick und Ausblick
In der heutigen Welt haben die fortschreitende Vernetzung und Globalisierung wirtschaftliche Schwankungen unvorhersehbarer gemacht. Die Epidemie, geopolitische Turbulenzen und der technologische Fortschritt können alle erhebliche Auswirkungen auf den Konjunkturzyklus haben, und das Zusammenspiel dieser Auswirkungen macht die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung oft komplexer und vielschichtiger.
Können wir in den Zyklen der Geschichte Hoffnung finden, die Zukunft zu steuern?
