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Bonos senior versus bonos de alto rendimiento: ¿cuál es la diferencia real entre ambos?
A medida que los inversores buscan diversificar sus carteras de inversión, el mercado de bonos se ha convertido en una opción que no se puede ignorar. Entre ellos, la diferencia entre los bonos senior y los bonos de alto rendimiento suele ser notable. Los bonos senior generalmente tienen calificaciones crediticias más altas y riesgos más bajos, mientras que los bonos de alto rendimiento ofrecen rendimientos más altos pero conllevan riesgos más altos.
Un bono es un instrumento de deuda a largo plazo que representa a una empresa que pide prestada una determinada cantidad de dinero y promete devolverla en algún momento en el futuro.
Características de los bonos senior
Los bonos senior, también conocidos como bonos de grado de inversión, generalmente incluyen bonos con calificación AAA, AA, A y BBB o superior. Estos instrumentos de deuda se caracterizan por ofrecer a los inversores rendimientos relativamente estables y riesgos bajos. Los inversores en dichos bonos, incluidos muchos fondos de pensiones y compañías de seguros, a menudo optan por invertir la mayor parte de su dinero en dichos bonos debido a las menores preocupaciones sobre el riesgo crediticio.
Muchos inversores institucionales generalmente no poseen grandes cantidades de bonos de alto rendimiento debido a reglas internas o regulaciones gubernamentales.
Características de los bonos de alto rendimiento
Lo opuesto a los bonos senior son los bonos de alto rendimiento, que normalmente tienen una calificación crediticia de BB o inferior y se denominan bonos basura. La empresa emisora de dichos bonos puede enfrentar mayores riesgos crediticios, por lo que, para atraer inversores, ofrece una tasa de cupón más alta al emitir para compensar el riesgo asumido por los inversores. Sin embargo, esto también ha hecho que los bonos de alto rendimiento sean más volátiles, lo que ha puesto a los inversores en mayor riesgo.
La mayoría de los bonos de alto rendimiento tienen incorporadas opciones rescatables o vendibles, una característica que es muy común en el mercado de alto rendimiento.
Estado de la transacción del mercado
Los bonos senior y de alto rendimiento suelen negociarse en mercados extrabursátiles, donde los operadores actúan como intermediarios entre compradores y vendedores. Si bien algunos bonos se negocian públicamente, la mayor parte del volumen de operaciones todavía se produce fuera del mercado. Esto significa que los inversores deben comprender completamente la liquidez del mercado y las fluctuaciones de precios al operar.
La valoración de los bonos se ve afectada tanto por las tasas de interés del mercado como por el riesgo crediticio.
Análisis de riesgos
Los bonos senior generalmente conllevan un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos gubernamentales. Este riesgo de incumplimiento varía según la empresa emisora y las condiciones imperantes en el mercado. Los inversores exigen tasas de rendimiento más altas debido a estos riesgos. Los bonos de alto rendimiento enfrentan un mayor riesgo de incumplimiento y de liquidez, y pueden fluctuar violentamente a medida que cambian las condiciones del mercado.
Los cambios en las condiciones del mercado pueden tener un impacto significativo en los diferenciales crediticios de los bonos de alto rendimiento.
Índice relacionado con bonos
En el mercado de bonos, existe una variedad de índices de bonos, como el índice Barclays Corporate Bond y el índice Investment Grade Corporate Bond emitido por S&P U.S. Estos índices proporcionan estándares de referencia para el mercado y ayudan a los inversores a comprender el rendimiento de los bonos. . Rendimiento y riesgos potenciales.
Transparencia y desarrollo del mercado
A pesar de la complejidad del mercado, todavía hay llamados a una mayor transparencia en el mercado de bonos corporativos. Según los expertos del mercado, esto ayudará a mejorar la confianza de los inversores y proporcionará un entorno de desarrollo más fluido para los bonos corporativos.
En resumen, los bonos senior y los bonos de alto rendimiento tienen cada uno sus propias características y riesgos. Independientemente del tipo de bonos que elijan los inversores, deben considerar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión. En un mercado tan rico y volátil, ¿qué tipo de inversión en bonos cree que es adecuado para usted?
