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Activos tradicionales vs. activos alternativos: ¿cómo debería alinearse su cartera?
En el actual entorno de inversión, los inversores se enfrentan a múltiples opciones, incluidos activos tradicionales como acciones y bonos, así como activos alternativos que son cada vez más populares. La clave de la asignación de activos es encontrar la mejor combinación que se adapte a su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.
Las estrategias de asignación de activos tienen como objetivo equilibrar el riesgo y el rendimiento ajustando el porcentaje de cada activo en la cartera.
Según los expertos financieros, la asignación de activos tiene un impacto significativo en la rentabilidad de una cartera de inversiones. Los distintos activos se comportan de manera diferente en distintas condiciones económicas y de mercado. Una estrategia de asignación de activos eficaz no sólo puede reducir el riesgo sino también aumentar el potencial de rentabilidad.
Activos tradicionales y activos alternativos
Los activos tradicionales incluyen acciones, bonos y efectivo, y estas clases de activos juegan un papel fundamental en las carteras de inversión. Las acciones se pueden dividir en diferentes tipos, incluidas las acciones de valor, las acciones de crecimiento y las acciones distribuidas en distintas industrias. Los bonos incluyen bonos gubernamentales y bonos corporativos, y se clasifican según la calificación crediticia y el vencimiento.
Los activos alternativos son aquellos que no entran en las clases de activos tradicionales, como bienes raíces, materias primas, objetos de colección y capital privado.
Estos activos alternativos pueden proporcionar diversificación adicional a una cartera, especialmente durante períodos de turbulencias del mercado.
Estrategia de asignación de activos
La elección de la estrategia de asignación de activos se ajustará en función de los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo del inversor. Las estrategias más comunes son:
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Asignación estratégica de activos: se centra en establecer asignaciones de activos a largo plazo que normalmente no se ajustan a medida que cambia el mercado.
- Asignación dinámica de activos: ajustar la asignación de activos según los cambios del mercado y esforzarse por lograr el mejor equilibrio en diferentes entornos económicos. Asignación táctica de activos: esta estrategia es más activa y los inversores realizarán operaciones frecuentes basadas en las expectativas del mercado a corto plazo.
- Estrategia núcleo-satélite: combina tenencias centrales a largo plazo con tenencias satélite a corto plazo para aumentar el potencial de retorno.
La estrategia que elija afectará directamente las características de riesgo y rendimiento de su cartera.
Apoyo a la investigación académica
Múltiples estudios académicos han señalado la importancia de la asignación de activos en la rentabilidad. Por ejemplo, un estudio publicado en 1986 mostró que una alternativa simple de clase de activo a las estrategias de selección activa de acciones tuvo un mejor desempeño, un resultado que enfatizó la importancia de la asignación de activos.
La asignación de activos puede explicar más del 90% de la volatilidad de los rendimientos generales de la cartera.
Sin embargo, las opiniones de la comunidad académica sobre la asignación de activos no son unilaterales. También existen algunas controversias y algunos estudios cuestionan la eficacia de los modelos tradicionales.
Compensación entre rentabilidad y riesgo
La asignación exitosa de activos depende de cómo los inversores equilibren la proporción de acciones y bonos. El simple hecho de aumentar la inversión o reducir el riesgo a ciegas cuando el mercado fluctúa puede tener un impacto adverso en los rendimientos futuros.
Encontrar el equilibrio adecuado es el desafío de todo inversor.
Desafíos en la asignación de activos
Si bien la asignación de activos tiene sus ventajas obvias, también existen algunos desafíos en su implementación:
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Los sesgos conductuales de los inversores pueden llevar a decisiones inconsistentes.
- La volatilidad del mercado puede hacer que los inversores ajusten su apetito por el riesgo ante rendimientos adversos.
- El rendimiento de una clase de activo en el corto plazo puede no reflejar necesariamente su tendencia a largo plazo.
- Las consideraciones fiscales y regulatorias por tipo de activo complican las decisiones de asignación.
Estos desafíos nos recuerdan que, si bien la asignación de activos puede reducir eficazmente los riesgos, todavía es necesario considerar cuidadosamente varios factores en el proceso de implementación.
ConclusiónA medida que evoluciona el mercado de inversiones, las estrategias de asignación de activos flexibles y científicas serán la clave para que los inversores obtengan rendimientos estables. Independientemente de que elija activos tradicionales o alternativos, la cartera final debe reflejar sus necesidades personales y las condiciones del mercado. ¿Está listo para realizar ajustes inteligentes en su asignación de activos?
