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선순위 채권과 고수익 채권: 둘 사이의 실제 차이점은 무엇입니까?
투자자들이 투자 포트폴리오를 다양화하려고 함에 따라 채권 시장은 무시할 수 없는 옵션이 되었습니다. 그 중에서도 선순위채권과 고수익채권의 차이가 눈에 띄는 경우가 많습니다. 선순위 채권은 일반적으로 신용 등급이 높고 위험이 낮은 반면, 고수익 채권은 수익률은 높지만 위험은 더 높습니다.
채권은 회사가 일정 금액을 빌리고 미래의 일정 시점에 이를 상환하겠다고 약속하는 장기 채무 증서입니다.
선순위채의 특징
투자 등급 채권이라고도 알려진 선순위 채권에는 일반적으로 AAA, AA, A, BBB 이상의 등급이 포함됩니다. 이러한 채무상품은 투자자에게 상대적으로 안정적인 수익과 낮은 위험을 제공하는 것이 특징입니다. 많은 연기금 및 보험 회사를 포함하여 이러한 채권에 대한 투자자는 신용 위험에 대한 우려가 낮기 때문에 종종 대부분의 돈을 그러한 채권에 투자하기로 선택합니다.
많은 기관투자자들은 일반적으로 내부 규정이나 정부 규제로 인해 고수익 채권을 대량 보유하지 않습니다.
고수익채권의 특징
선순위 채권의 반대는 고수익 채권으로, 일반적으로 신용등급이 BB 이하이며 정크본드라고 합니다. 이러한 채권을 발행하는 회사는 신용위험이 높을 수 있으므로 투자자를 유치하기 위해 발행 시 높은 쿠폰이자율을 제공하여 투자자가 부담하는 위험을 보상합니다. 그러나 이는 또한 고수익 채권의 변동성을 더욱 높여 투자자들을 더 높은 위험에 빠뜨리기도 했습니다.
대부분의 고수익 채권에는 호출 가능 또는 매도 가능 옵션이 내장되어 있는데, 이는 고수익 시장에서 매우 일반적인 기능입니다.
시장 거래현황
선순위 채권과 고수익 채권은 일반적으로 딜러가 구매자와 판매자 사이의 중개자 역할을 하는 장외 시장에서 거래됩니다. 일부 채권은 공개적으로 거래되지만 대부분의 거래량은 여전히 시장 밖에서 발생합니다. 이는 투자자가 거래 시 시장의 유동성과 가격 변동을 완전히 이해해야 함을 의미합니다.
채권 평가는 시장 이자율과 신용 위험 모두의 영향을 받습니다.
위험 분석
선순위 채권은 일반적으로 국채보다 채무 불이행 위험이 더 높습니다. 이러한 부도 위험은 발행 회사와 일반적인 시장 상황에 따라 다릅니다. 투자자들은 이러한 위험 때문에 더 높은 수익률을 요구합니다. 고수익 채권은 더 높은 부도 위험과 유동성 위험에 직면해 있으며, 시장 상황 변화에 따라 심하게 변동될 수 있습니다.
시장 상황의 변화는 고수익 채권의 신용 스프레드에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
채권관련지수
채권 시장에는 Barclays Corporate Bond Index, S&P U.S.가 발행하는 Investment Grade Corporate Bond Index 등 다양한 채권 지수가 있습니다. 이러한 지수는 시장에 대한 참조 기준을 제공하고 투자자가 채권 성과를 이해하는 데 도움을 줍니다. . 성능 및 잠재적 위험.
시장 투명성 및 개발
시장의 복잡성에도 불구하고 회사채 시장에는 여전히 투명성을 높여야 한다는 요구가 있습니다. 시장 전문가에 따르면 이는 투자자의 신뢰를 향상시키고 회사채에 대한 보다 원활한 개발 환경을 제공하는 데 도움이 될 것입니다.
요컨대 선순위 채권과 고수익 채권은 각각 고유한 특성과 위험을 갖고 있으며, 투자자가 어떤 채권 유형을 선택하든 위험 허용 범위와 투자 목표를 신중하게 고려해야 합니다. 이렇게 풍부하고 변동성이 큰 시장에서 어떤 유형의 채권 투자가 귀하에게 적합하다고 생각하십니까?
