Déjà Vu: The Effect of Executives and Directors with Prior Banking Crisis Experience on Bank Outcomes around the Global Financial Crisis

Abstract

We investigate the effect of executives and directors with prior banking crisis experience on bank outcomes around the global financial crisis (GFC). Executives and directors with previous experience leading banks through a bank crisis may have been uniquely able to understand the risks, recognize the warnings signs early, and thus respond more effectively to the GFC. Controlling for other executive, director, and bank‐level characteristics, we examine whether bank performance, risk taking, and accounting quality in the period immediately before and during the GFC are affected by having executives or directors who previously served as bank executives or directors during the 1980s/1990s banking crisis (80s/90s crisis). Overall, we find that banks led by these crisis‐experienced executives and directors exhibit stronger performance, lower risk taking, and higher accounting quality in the period around the GFC. These effects are strongest among bank leaders for whom the 80s/90s crisis was most salient. Results are robust to propensity‐matched samples and other analyses performed to rule out alternative explanations. Our results suggest these individuals were able to learn from prior crisis experience. Incidence, sur les resultats bancaires, de l experience de la precedente crise bancaire vecue par les dirigeants et les administrateurs sous la crise financiere mondiale Les auteurs s interessent a l incidence, sur les resultats bancaires, de l experience de la precedente crise du secteur bancaire vecue par les dirigeants et les administrateurs sous la crise financiere mondiale. Les dirigeants et les administrateurs ayant prealablement mene des banques a travers la crise bancaire pourraient avoir ainsi acquis une aptitude exceptionnelle a comprendre les risques, a reconnaitre precocement les signaux d alarme et, par consequent, a reagir de maniere plus efficace a la crise financiere mondiale. Controlant les autres caracteristiques des dirigeants, des administrateurs et des banques elles‐memes, les auteurs se demandent si la performance bancaire, la prise de risques et la qualite de la comptabilite durant la crise financiere internationale et la periode l ayant precedee sont influencees par la presence de dirigeants ou d administrateurs qui ont auparavant occupe des postes de dirigeants ou d administrateurs de banques au cours de la crise bancaire des annees 1980 et 1990. Globalement, les auteurs constatent que les banques gerees par des dirigeants et des administrateurs ayant vecu l experience de la crise affichent une meilleure performance, prennent moins de risques et ont une comptabilite de qualite superieure sous la crise financiere mondiale. Ces caracteristiques sont plus marquees dans le cas de dirigeants de banques davantage frappes par la crise des annees 1980 et 1990. Les resultats de l’etude resistent au rapprochement des echantillons selon le coefficient de propension et a diverses analyses visant a exclure d autres explications. Ils semblent indiquer que ceux qui ont prealablement vecu cette experience de crise ont ete en mesure d en tirer des lecons.