KRİPTO PARALARIN VOLATİLİTE DİNAMİKLERİNİN İNCELENMESİ: GARCH MODELLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Abstract

Calismada 2008 kuresel finansal krizden sonra ortaya cikan ancak halen tam olarak para muamelesi gormeyen temel kripto paralar olan Bitcoin ve Ripple’in getiri oranlarinin volatilite ozellikleri modellenmistir. Uygulamali analizde Bitcoin ve Ripple getiri oranlari icin geleneksel ARCH ve GARCH modelleri yaninda asimetriyi de dikkate alan EGARCH ve TGARCH modelleri de tahmin edilmistir. Alternatif modellerin ongoru performanslarina gore yapilan karsilastirmada en basarili olan model olarak asimetriyi dikkate alan TGARCH modeli bulunmustur. Ayrica en basarili modelden elde edilen kosullu varyanslarin grafigi incelendiginde volatilitenin yukseldigi donemlerin kripto paralarin fiyatlarinda buyuk oynakliklarin oldugu donemlerle ortustugu gozlenmistir.