Las finanzas conductuales y la teoría del riesgo: ¿nuevos fundamentos para la gerencia financiera?

Abstract

espanolLos nuevos desarrollos del conocimiento cientifico en el campo social han replanteado los fundamentos de la mayoria de las ciencias sociales, lo cual es relevante para las finanzas y la contabilidad, que han empezado a apoyarse en otras ciencias como la sicologia, la estadistica parametrica y no parametrica, la sociologia, entre otras, de tal manera que la comprension y la explicacion de las dinamicas patrimoniales se ajusten de mejor manera a la realidad estudiada. Especificamente en el campo de la toma de decisiones, el principio de la economia clasica de la racionalidad como fundamento para la mejor eleccion, se ha demostrado como insuficiente para comprender las decisiones financieras, que se apartan de dicho principio y que requieren incorporar otros elementos explicativos como son las caracteristicas comportamentales, que no necesariamente son racionales, sino emocionales, afectivas, sentimentales axiologicas, entre otras. En este articulo se efectua un analisis fundamentado de los elementos teoricos que permiten dilucidar estos nuevos enfoques, mostrando en primera instancia la problematica inmersa, ahondando mediante un analisis reflexivo a partir de desarrollos teoricos de los argumentos alrededor de estas tematicas, los constructos que conducen a mejores soluciones interpretativas y propositivas en el campo de la toma de decisiones financieras, que se traslucen en la fundamentacion epistemologica de un modelo explicativo integral financiero desde el enfoque de las finanzas conductuales y bajo el paradigma de la complejidad. EnglishNew developments in scientific knowledge in the social field have rethought the fundamentals of most social sciences, which is relevant for finance and accounting, which have begun to rely on other sciences such as psychology, parametric and not parametric statistics and sociology, among others, in such a way that the understanding and explanation of heritage dynamics better fit the reality studied. Specifically in the field of decision-making, the principle of the classical economics of rationality as the basis for the best choice has proved insufficient to understand financial decisions, which depart from that principle and which require incorporating other explanatory elements, as are the behavioral characteristics, which are not necessarily rational, but emotional, affective, emotional axiological, among others. In this article, a grounded analysis of the theoretical elements that allow to elucidate these new approaches is carried out, showing in the first instance the immersed problem, deepening through a reflexive analysis based on theoretical developments of the arguments around these themes, the constructs that lead to better interpretative and propositive solutions in the field of financial decision making, which are reflected in the epistemological foundation of a comprehensive explanatory financial model from the approach of behavioral finance and under the complexity paradigm. francaisLes nouveaux developpements des connaissances scientifiques dans le domaine social ont remis en question les fondements de la plupart des sciences sociales, ce qui est pertinent pour la finance et la comptabilite, qui ont commence a s’appuyer sur d’autres sciences telles que la psychologie, les statistiques parametriques et non parametriques, la sociologie, entre autres, de sorte que la comprehension et l’explication des dynamiques patrimoniales s’adaptent mieux a la realite etudiee. En particulier dans le domaine de la prise de decisions, le principe de l’economie classique de la rationalite comme base du meilleur choix s’est avere insuffisant pour comprendre les decisions financieres, qui s’ecartent de ce principe et qui necessitent l’incorporation d’autres elements explicatifs tels tels que les caracteristiques comportementales, qui ne sont pas necessairement rationnelles, mais emotionnelles, affectives, sentimentales axiologiques, entre autres. Cet article presente une analyse approfondie des elements theoriques qui permettent d’elucider ces nouvelles approches, en montrant en premier lieu la problematique immergee, approfondissant par une analyse reflechie a partir des developpements theoriques des arguments autour de ces themes, les constructions qui conduisent a de meilleures solutions interpretatives et proposees dans le domaine de la prise de decision financiere, qui se traduisent dans le fondement epistemologique d’un modele explicatif financier integral depuis l’approche des finances comportementales et sous le paradigme de la complexite. portuguesOs novos desenvolvimentos do conhecimento cientifico no campo social repensaram os fundamentos da maioria das ciencias sociais, o que e relevante para as financas e a contabilidade, que comecaram a apoiarse noutras ciencias como a psicologia, a estatistica parametrica e nao parametrica, a sociologia, entre outras, de tal modo que a compreensao e a explicacao das dinâmicas patrimoniais se ajustem melhor a realidade estudada. Especificamente no dominio da tomada de decisoes, o principio da economia classica da racionalidade como base para a melhor escolha foi demonstrado como insuficiente para compreender as decisoes financeiras, que se afastam deste principio e que exigem a inclusao de outros elementos explicativos, como sao as caracteristicas comportamentais, que nao necessariamente sao racionais, mas emocionais, afetivas, sentimentais axiologicas, entre outras. Neste artigo faz-se uma analise fundamentada dos elementos teoricos que permitem elucidar estas novas abordagens, mostrando em primeira instância a problematica imersa, aprofundando, mediante uma analise reflexiva, a partir de desenvolvimentos teoricos dos argumentos em torno destas tematicas, as construcoes que conduzem a melhores solucoes interpretativas e propositivas no dominio da tomada de decisoes financeiras, que se transpoem na fundamentacao epistemologica de um modelo explicativo integral financeiro desde o enfoque das financas comportamentais e sob o paradigma da complexidade.