Efectos de la incertidumbre de los precios del petróleo en el crecimiento económico de México

Abstract

En este trabajo investigamos si la incertidumbre del precio internacional del petroleo incidio en la actividad economica de Mexico durante 1983:2-2017:4. Empleamos un modelo de vectores autorregresivos (VAR) estructural bivariado con un proceso generalizado autorregresivo de heterocedasticidad condicional (GARCH) en media que captura el impacto de la volatilidad del petroleo en el crecimiento economico y la formacion bruta de capital fijo. Nuestros resultados muestran que la incertidumbre del mercado petrolero tiene una influencia negativa en la actividad economica. Ademas, revelan la presencia de efectos asimetricos: la tasa de crecimiento de la produccion aumenta (disminuye) despues de un choque negativo (positivo) en el precio del petroleo. Estos resultados destacan la importancia de politicas publicas que mitiguen el efecto de la incertidumbre del mercado petrolero y contribuyan a la estabilidad economica. EFFECTS OF OIL PRICES UNCERTAINTY ON MEXICO’S ECONOMIC GROWTH ABSTRACT We inquire whether the uncertainty of international oil prices affected Mexico’s economic activity during 1983:2-2017:4. To measure such impact we use a bivariate structural vector autoregressive (VAR) model with a generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) in-mean process that captures the impact of oil price volatility on economic growth and gross fixed capital formation. Our results show that the said uncertainty has a negative influence on Mexico’s economic activity. Further, they reveal the presence of asymmetric effects, as the output growth rate increases (decreases) after a negative (positive) oil price shock. These results highlight the importance of adopting public policies aimed at mitigating the effects of oil market uncertainty and help stabilize economic activity.