El reaseguro en el riesgo de mortalidad en Solvencia II

Abstract

espanolEl objetivo de este trabajo es analizar el efecto mitigador que tiene la politica de reaseguro de una compania de seguros en el capital de solvencia obligatorio del riesgo de mortalidad de su cartera de vida. El modelo interno propuesto para el capital de solvencia obligatorio se basa en el metodo de simulacion de Monte Carlo, y dicho capital se obtiene como el valor en riesgo, al 99,5%, de la diferencia entre el valor actualizado de los activos menos los pasivos de dos anos consecutivos, teniendo en cuenta en su calculo la politica de reaseguro de la compania. Las modalidades de reaseguro objeto de analisis son el reaseguro cuota parte, el reaseguro de excedente y el reaseguro stop-loss. Tambien se lleva a cabo para las diferentes modalidades de reaseguro un analisis de sensibilidad del capital de solvencia obligatorio respecto a la cuota de retencion de la compania, en el caso del reaseguro cuota parte, y respecto al pleno de retencion, en el caso del reaseguro de excedente y del reaseguro stop-loss. EnglishThe aim of this paper is to analyze the mitigating effect that, for an insurance company, the solvency capital requirement for the mortality risk of the life underwriting risk module has. In our model, the solvency capital required to the insurance company is computed through an internal model based in the Monte Carlo’s simulation method. That capital is obtained as the value in risk at 99,5% of the difference between the present value of assets minus the present value of liabilities corresponding to two consecutive years, where the reinsurance company policy is taken into account for its calculation. The forms of reinsurance considered in the analysis are the quota share, the surplus and the stop-loss. Finally, and for the case of the quota share, a sensitivity analysis of the required solvency capital of the company with respect to the ratio retention is carried out. Furthermore, and for the case of the surplus and stop-loss, a sensitivity analysis with respect to the priority is also made.