Language
Country/Area
No result found
Кризис корпоративного долга: почему ваши инвестиционные планы могут быть разрушены существующим долгом»
В нынешних экономических условиях компании сталкиваются со многими проблемами, и проблемы с долгами особенно заметны. Так называемый «долговой навес» относится к организации, которая не может легко получить новые средства из-за существующих обязательств, даже если эти новые заимствования сами по себе представляют собой хорошую инвестиционную возможность, которая может генерировать положительную чистую приведенную стоимость (NPV). Этот случай распространен среди компаний, сталкивающихся с финансовыми трудностями, особенно когда их существующие обязательства превышают ожидаемую прибыль.
Избыток долга заставляет держателей неохотно инвестировать в такие проекты, поскольку большая часть доходов будет захвачена кредиторами.
В таких ситуациях затрагиваются не только предприятия, но также правительства и домохозяйства. Во многих случаях чрезмерная задолженность препятствует дальнейшему росту, даже если активы компании по-прежнему стоят больше, чем ее обязательства. В этом контексте полезной концепцией является то, что мы называем «долговой ловушкой». В основном это проявляется, когда должники не могут занять больше средств, что влияет на их способность осуществлять новые инвестиции.
Что такое избыток долга?
Избыток долга — это не только порочное сокращение спроса, но также проявляется в ситуациях, когда должники больше не могут занимать средства. Например, компания может обнаружить, что у нее есть новый инвестиционный проект, который имеет положительную чистую приведенную стоимость, но не может привлечь средства для реализации проекта из-за существующих обязательств. Это явление ставит перед акционерами и кредиторами дилемму.
Ожидается, что существующие кредиторы предъявят претензии на доходы от нового проекта, что еще больше делает чистую приведенную стоимость всех инвестиций отрицательной.
Как чрезмерная задолженность влияет на инвестиционные решения?
В компаниях, столкнувшихся с избыточной задолженностью, любая новая прибыль будет частично получена существующими кредиторами. Это не позволяет компаниям выпускать новый субординированный капитал, поскольку риск дефолта довольно высок. Хуже того, дополнительный долг только усугубляет проблему долгового навеса, вынуждая компании лишаться возможности реализовывать проекты, даже имеющие положительную чистую приведенную стоимость.
Экономические последствия избыточного долга
Явление избыточного долга оказывает определенное влияние не только на отдельные компании, но и на экономику в целом. Во время финансового кризиса 2007-2008 годов правительства оказывали помощь банкам, чтобы справиться с чрезмерным долговым бременем. Однако многие страны в основном покупали недавно выпущенные привилегированные акции, которые, возможно, не смогут эффективно справиться с симптомами избытка долга.
Банки, привлекающие финансирование, как правило, не заинтересованы в увеличении кредитования после получения средств, что постепенно погружает рынок в еще большее долговое перенасыщение.
Решение: реорганизация и реформа
Долговой навес не является непреодолимой проблемой. Распространенным решением является реорганизация банкротства, благодаря которой многие компании уменьшают свое долговое бремя и позволяют новым частным акционерам получать положительную прибыль от инвестиций. В этом процессе снижение уровня долга может позволить компаниям восстановить кредитную способность и активизировать инвестиционную деятельность для содействия восстановлению экономики.
Заключение
Вообще, избыточная задолженность — это явление, требующее внимания. Оно не только влияет на выживание и развитие предприятий, но и оказывает долгосрочное влияние на здоровье и стабильность экономики. Будь то на корпоративном или национальном уровне, в случае возникновения долгового навеса необходимо проводить целевые стратегические корректировки. В таком затруднительном положении вопрос, смогут ли будущие инвестиционные планы избежать разрушения существующего долга, стал вопросом, заслуживающим размышления?
