Language
Country/Area
No result found
Суперруководство по метрикам риска: почему дисперсии недостаточно?!
Измерение риска — важная концепция в современной финансовой математике. Финансовым учреждениям, таким как банки и страховые компании, часто необходимо убедиться, что у них имеется достаточный капитал для покрытия потенциальных убытков. Это становится еще более важным по мере роста волатильности рынка. Традиционно дисперсия считалась методом измерения риска, но в последние годы, по мере изменения рыночной среды, понимание измерения риска также существенно изменилось.
Измерение риска должно основываться не только на количестве дисперсий, но и должно представлять собой более комплексный метод оценки.
Основной целью измерения риска является определение резервов, которые следует поддерживать по набору активов (обычно валюте), чтобы риски, принимаемые финансовым учреждением, были приемлемыми для регулирующего органа. На фоне волатильности рынка и растущих требований к управлению рисками люди начинают пересматривать обоснованность дисперсии как меры риска.
Дисперсия, или стандартное отклонение, часто используется как традиционная мера риска. Однако постепенно стали очевидны его ограничения. Дисперсия не обладает необходимой переносимостью и не является монотонной, а это значит, что ставка исключительно на дисперсию при оценке риска может привести к неверным решениям.
Числа вариаций не отражают адекватно экстремальные ситуации, которые часто встречаются на рынке.
Например, для случайной величины X, даже если мы увеличиваем ее на константу a, дисперсия по-прежнему остается неизменным. Этого достаточно, чтобы проиллюстрировать, что в условиях чрезвычайной волатильности, которая может возникнуть на рынке, дисперсия может не обеспечить значимую оценку риска.
По сравнению с дисперсией современные методы измерения риска, такие как «риск» и «избыточный риск», уделяют больше внимания изменчивости и неопределенности рынка. Эти методы фокусируются на рисках экстремальных сценариев, таких как использование «ожидаемого дефицита» для измерения диапазона возможных потерь, что обеспечивает более комплексный инструмент оценки.
Давайте еще раз подумаем, как можно лучше измерить риск.
В последние годы на практике стали применяться согласованные и вогнутые меры риска. Эти новые методы подчеркивают определенные математические свойства, включая переносимость, монотонность и регуляризацию, которые позволяют лучше описывать риски на рынке и, таким образом, повышать эффективность и точность управления капиталом.
В этом быстро меняющемся финансовом мире традиционные подходы к измерению рисков все чаще рассматриваются как неадекватные. Однако создание комплексной системы измерения рисков остается нерешенной проблемой. Рынку необходимо не только оценивать прошлые сценарии риска, но и срочно прогнозировать возможные сценарии риска в будущем.
Будущие показатели риска должны оценивать рыночные условия более комплексно.
На практике финансовые учреждения начали применять новое поколение инструментов измерения рисков, чтобы справляться со сложными рыночными условиями. Например, такие показатели, как избыточный риск и ожидаемый дефицит, не только помогают анализировать общий риск, но и обеспечивают чувствительную оценку рыночных распродаж и рисков ликвидности.
Реальные потребности рынка и финансового надзора в новых условиях требуют от нас проведения комплексного анализа и совершенствования стандартов оценки рисков. Очевидно, что полагаться исключительно на дисперсию при разработке стратегий удержания капитала уже недостаточно всеобъемлюще и эффективно.
Поэтому, когда мы пересматриваем тему измерения рисков, стоит задуматься о том, в каком направлении должно развиваться измерение рисков в будущем, чтобы адаптироваться к постоянно меняющейся рыночной среде и нормативным требованиям?
