Language
Country/Area
No result found
В чем основное отличие американских опционов от европейских? Раскройте секреты опционов!
На финансовых рынках стили или семейства опционов представляют собой способ группировки опционов в различные категории, обычно на основе даты, на которую опцион может быть исполнен. В настоящее время подавляющее большинство вариантов — американские или европейские. Понимание разницы между ними имеет решающее значение для инвесторов, чтобы принимать обоснованные решения.
Основные определения американских опционов и европейских опционов
Американские опционы — это опционы, которые инвесторы могут исполнить в любое время до истечения срока, тогда как европейские опционы могут быть исполнены только в день истечения срока. Это основное отличие означает, что опционы США предлагают большую гибкость в периоды высокой волатильности рынка.
Дата истечения срока действия опции
Традиционные американские опционы обычно истекают в третью субботу каждого месяца, тогда как европейские опционы истекают в предыдущую пятницу. Следовательно, эти два фактора будут по-разному влиять на стратегии торговли и удержания активов.
Разница в стоимости
На рынках без арбитража для описания цены деривативов часто используется знаменитое уравнение Блэка-Шоулза. Для европейских опционов существует известная формула Блэка-Шоулза, но для американских опционов соответствующей замкнутой формулы не найдено.
Расчет максимальной выплаты по американским и европейским опционам аналогичен и основан на разнице между спотовой ценой и ценой исполнения.
Однако ввиду гибкости опционов США инвесторы могут принять решение о досрочном исполнении опциона при определенных обстоятельствах. Например, если по опциону колл ожидается выплата дивидендов, стоимость исполнения опциона может оказаться выше, чем ожидание истечения срока его действия.
Раннее исполнение опционов США
В зависимости от реальной ситуации досрочное исполнение часто происходит в ситуациях, когда держателям необходимо реализовать стоимость. Например, если актив находится на грани банкротства, инвестор, владеющий опционом пут, может решить исполнить его досрочно, чтобы сократить потенциальные убытки.
Другие необычные типы опций
Помимо американских и европейских опционов, на рынке существует множество необычных опционов, таких как бермудские опционы, опционы на индейку и составные опционы. Иногда эти варианты сочетаются с различными правами досрочного исполнения, которые являются более гибкими.
Бермудские опционы допускают исполнение в несколько заранее определенных моментов времени, обеспечивая гибкий формат между американскими и европейскими опционами.
Влияние внешних факторов
На стоимость опциона влияют не только колебания рыночных цен, но и другие факторы, такие как процентные ставки, дивиденды и волатильность рынка. При оценке вариантов инвесторам необходимо всесторонне учитывать эти факторы, чтобы принять наилучшее торговое решение. Заключение
Понимание разницы между американскими и европейскими опционами является одним из ключей к успешному инвестированию. Используя эти знания в полной мере, инвесторы могут делать более осознанный выбор на финансовых рынках. По мере того, как вы все больше продвигаетесь в использовании этих возможностей, рассматривали ли вы конкретные стратегии, которые могут помочь вам максимизировать свои преимущества?
