Language
Country/Area
No result found
Cẩm nang tuyệt vời về số liệu rủi ro: Tại sao phương sai lại không đủ?!
Đo lường rủi ro là một khái niệm quan trọng trong toán học tài chính hiện đại. Các tổ chức tài chính như ngân hàng và công ty bảo hiểm thường cần đảm bảo rằng họ có đủ vốn để ứng phó với những tổn thất tiềm ẩn. Điều này càng trở nên quan trọng hơn khi tính biến động của thị trường tăng lên. Theo truyền thống, phương sai được coi là phương pháp đo lường rủi ro, nhưng trong những năm gần đây, khi môi trường thị trường thay đổi, hiểu biết về đo lường rủi ro cũng có sự thay đổi đáng kể.
Việc đo lường rủi ro không chỉ dựa vào số lượng phương sai mà còn phải là phương pháp đánh giá toàn diện hơn.
Mục đích chính của việc đo lường rủi ro là xác định mức dự trữ cần duy trì trên một nhóm tài sản (thường là tiền tệ) để các rủi ro mà tổ chức tài chính phải chịu có thể được cơ quan quản lý chấp nhận. Trong bối cảnh thị trường biến động và nhu cầu quản lý rủi ro ngày càng tăng, mọi người bắt đầu xem xét lại tính hợp lệ của phương sai như một biện pháp rủi ro.
Phương sai hoặc độ lệch chuẩn thường được sử dụng như một thước đo rủi ro truyền thống. Tuy nhiên, những hạn chế của nó dần dần trở nên rõ ràng. Phương sai không có khả năng chuyển giao cần thiết và không đơn điệu, điều đó có nghĩa là chỉ dựa vào phương sai trong đánh giá rủi ro có thể dẫn đến những quyết định sai lầm.
Các con số biến thể không phản ánh đầy đủ các tình huống cực đoan thường gặp trên thị trường.
Ví dụ, đối với biến ngẫu nhiên X, ngay cả khi chúng ta tăng nó lên một hằng số a, phương sai vẫn Không thay đổi. Điều này đủ để minh họa rằng khi đối mặt với sự biến động cực độ có thể xảy ra trên thị trường, phương sai có thể không cung cấp đánh giá rủi ro có ý nghĩa.
So với phương sai, các phương pháp đo lường rủi ro hiện tại như "rủi ro" và "rủi ro vượt mức" chú trọng nhiều hơn vào tính biến động và bất ổn của thị trường. Các phương pháp này tập trung vào rủi ro của các tình huống cực đoan, chẳng hạn như sử dụng "thiếu hụt dự kiến" để đo lường phạm vi tổn thất có thể xảy ra, cung cấp một công cụ đánh giá toàn diện hơn.
Hãy cùng xem xét lại cách chúng ta có thể đo lường rủi ro tốt hơn.
Trong những năm gần đây, các biện pháp rủi ro thống nhất và các biện pháp rủi ro lõm đã được đưa vào thực hiện. Những phương pháp mới này nhấn mạnh vào một số tính chất toán học nhất định, bao gồm khả năng chuyển nhượng, tính đơn điệu và tính chính quy, có thể mô tả tốt hơn các rủi ro trên thị trường và do đó cải thiện hiệu quả và độ chính xác của việc quản lý vốn.
Trong thế giới tài chính thay đổi nhanh chóng này, các phương pháp đo lường rủi ro truyền thống ngày càng được coi là không còn phù hợp. Tuy nhiên, làm thế nào để tạo ra một khuôn khổ đo lường rủi ro toàn diện vẫn là một thách thức chưa có lời giải. Thị trường không chỉ cần đo lường các kịch bản rủi ro trong quá khứ mà còn cần phải khẩn trương dự đoán các kịch bản rủi ro có thể xảy ra trong tương lai.
Các số liệu rủi ro trong tương lai cần đánh giá tình hình thị trường theo cách toàn diện hơn.
Trong các ứng dụng thực tế, các tổ chức tài chính đã bắt đầu áp dụng thế hệ công cụ đo lường rủi ro mới để ứng phó với các điều kiện thị trường phức tạp. Ví dụ, các biện pháp như rủi ro vượt mức và thâm hụt dự kiến không chỉ giúp phân tích rủi ro chung mà còn cung cấp các đánh giá nhạy cảm về tình trạng bán tháo trên thị trường và rủi ro thanh khoản.
Nhu cầu thực tế của thị trường và giám sát tài chính trong tình hình mới đòi hỏi chúng ta phải tiến hành xem xét toàn diện và cải thiện các tiêu chuẩn đánh giá rủi ro. Rõ ràng, việc chỉ dựa vào phương sai để định hướng cho các chiến lược giữ lại vốn không còn toàn diện và hiệu quả nữa.
Do đó, khi chúng ta xem xét lại chủ đề đo lường rủi ro, điều đáng suy nghĩ là đo lường rủi ro nên phát triển theo hướng nào trong tương lai để thích ứng với môi trường thị trường và các yêu cầu pháp lý luôn thay đổi?
