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隐藏的投资智慧：你知道分散投资能如何降低风险吗？
在投资界，分散投资是一个不容忽视的重要概念，它能帮助投资者有效地降低风险，实现更为稳定的收益。最近的研究显示，分散投资不仅能降低一种特定资产或风险的暴露，同时也让回报的波动性趋于缓和。通常情况下，一个拥有多样化资产组合的投资者，可以获得比单一资产更低的变动率。
「不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里」，这句话生动地阐述了分散投资的基本原则。
举例来说，单独持有一档股票可能会使整个投资面临巨大的风险。在某一年内，单一股票跌幅达到50%的情况并不罕见。但如果投资者能持有20档不同的股票，尤其是在不同行业与资产类型之间的组合，则出现如此大幅度损失的可能性将大大降低。这也凸显了在投资过程中选择多样化的关键性。
此外，自1970年代中期以来，地域性分散也被认为是大型机构投资者的一个重要策略。透过进入亚洲及拉美等新兴市场，机构投资者不仅能够降低整体组合风险，还能抓住更多的收益机会。
很多专家认为，进一步的地理分散化能够为投资组合带来优于风险调整后的回报。
分散投资并不会意味着回报一定会上升，而是缩小了可能获得的回报范围。在多样化的投资组合中，所有资产的预期回报相同，那么预期回报将与集中投资的回报相同。但由于没有人能够预知哪一项资产将会表现最好，分散投资可以有效避免把所有资金都投入到最糟的资产中的情况。
至于分散投资的量是个常见的迷思，没有一个神秘的数字来决定何时算是分散了。有研究建议购买至多30档股票，但其实只要挑选得当，10档股票也足够了。根据一些研究，大多数的分散收益来自于前15到20档股票，拥有更多的股票将提供更低的价格波动。
「最大化分散的策略被称为购买市场投资组合，这是一个在投资者心中广为流传的理念。」
然而，识别出这个理想的投资组合并非易事。早期的资本资产定价模型，就提到最大化分散的方式是在所有可用资产中以平等的比例购买。这就是指数基金的基础理念，透过这种方式，投资者可以实现更高的回报与更低的风险。
值得注意的是，分散化并不仅仅能帮助或损害预期回报，除非所有非分散投资组合具有更高的预期回报。对于高相关回报的资产，均衡加权的投资组合会使得回报的预期是每个资产预期回报的加权平均，而整体回报的变异数则可以通过相应的计算公式来确定，然而为了避免复杂的数学计算，我们在此不作展开。
进一步来看，分散投资对波动率的影响也是值得探讨的。由于多样化的资产可以降低整体的回报变异，这也进一步证实了在风险管理中利用分散的必要性。认识到，由于投资组合中的资产通常是过去不同的表现，因此一个更大规模的资产组合有助于降低波动。
最后，分散投资的这些优势使得投资者必须深思熟虑地设计他们的投资组合，以确保能够在面对市场波动时保持相对稳定。这个过程中，投资者们需要问自己，是否正在做出符合分散策略的投资决策？
