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资产顾问的秘密：什么是“资产顾问管理”（AUA），它与AUM有何不同？
在当今的金融市场中，「资产管理（AUM）」和「资产顾问管理（AUA）」是投资者常常听到的两个术语。随着投资模式的变化，这两者之间的差异对于了解投资曲线的成长和机遇至关重要。本文将探讨这两个术语的意义、应用和它们之间的不同之处。
资产管理（AUM）的定义
在金融领域，资产管理（AUM）指的是金融机构或去中心化网络协议所管理和投资的所有金融资产的总市场价值。这些机构可能是共同基金、风险投资公司或存款机构等。
资产管理是一个衡量投资管理实体规模和成功的流行指标。
AUM通常会考虑资产的历史数据，以衡量增长水平。当然，AUM的增加不仅取决于投资表现，也来自于新客户的加入和新资产的增加。
净资产价值（NAV）与资产管理（AUM）的区别
净资产价值（NAV）是指一个基金的总资产减去所有负债的值，而AUM则专指由个人或机构所管理的资产价值。这使得NAV主要是在每股基础上表达的，而AUM则是指整体的资产管理规模。
资产顾问管理（AUA）的背景
资产顾问管理（AUA）测量的是由金融机构（如投资顾问或中介机构）所提供建议的总市场价值的金融资产。与AUM不同，AUA并不涉及直接管理这些资产的权限。
AUA的顾问机构通常不具备资产管理的自由权，仅提供如何管理这些资产的建议。
例如，当投资顾问被一个价值1000亿美元的退休基金聘用来进行投资建议时，这笔资产被计入顾问公司的AUA，但不会被计入其AUM。
AUA与AUM的比较
在评估投资顾问或管理机构的影响力时，AUA和AUM各自有其独特的意义。 AUM通常用来指导机构的资本结构和收益生成能力，而AUA则用来显示顾问机构的市场显著性和影响。
随着全球资本市场的快速增长，拥有庞大AUA的机构如Mercer（AUA达到15万亿美元）正逐渐成为金融行业的龙头。
因此，掌握AUA意义对于投资者在选择顾问或管理机构时至关重要，特别是要评估其对市场的影响力和专业性。
资产保管与管理
除了AUM和AUA之外，金融机构还涉及资产保管（Custody）和管理（Administration）。这些服务提供者负责对客户资产的保管及相关的资产服务。
随着过去几年市场需求的增长，金融资产的保管需要也随之增加。早在1999年，三个保管机构的客户资产约为6万亿美元，如今已发展到BNY稍低于5万亿美元。
尽管保管量的快速增长，但这并不完全与AUM或AUA的数据重叠，投资者需要区分这些概念的差异。
市场未来的思考
随着金融科技的迅速发展，如何有效管理和运用AUM及AUA将是一个持续的挑战。投资者面临着信息过载和选择困难，如何在这些复杂的金融术语中找到自己的定位？
