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无法避免的风险：你知道什么是系统性风险吗？
在金融和经济学领域，系统性风险是指那些影响整体结果的事件，如市场回报、整体经济资源持有量或总收入。这类风险在许多情况下是无法多元化的，因为它们是由政府政策、国际经济力量或自然事件所导致的。无论是地震、流行病还是重大天气灾害，都可以对整个市场带来深远影响，因此这类风险在某种程度上被称为「不可避免的风险」。
系统性风险，也常被叫做整体风险，表示它影响到所有市场参与者，无论个人的投资组合如何设计。
与之相对，特定风险则是指只有特定代理人或行业所面临的风险，并且这种风险通常与市场的大趋势无关。透过多元化，投资者可以减少特定风险的影响，但系统性风险则无法通过这种方式来限制，因为所有市场参与者都共同承担这种风险。
所有市场参与者都面临系统性风险，这使得其无法透过多元化来降低。
在财务投资中，系统性风险对于资产配置起着重要作用。无法通过多元化消除的风险，能够获得超过无风险利率的回报。这意味着在长期来看，一个良好多样化的投资组合，其回报应当与其承担的系统性风险相对应。对于每位投资者来说，他们的预期回报应与他们对系统性风险的承担能力及资产选择相一致。
在系统性风险的影响下，资产与市场回报的相关性变得更加重要。
例如，在一个简单的情境中，假设一位投资者购买了来自于多个全球行业的多种股票。虽然这位投资者已经排除了特定风险，但却仍然面临系统性风险。若要进一步降低风险，他便必须选择收益较低的风险资产，如美国国债。相反，如果另一位投资者将所有资金投入到一个行业，并且该行业的回报通常与广泛市场结果不相关，他则可能减少对系统性风险的敏感度，但由于缺乏多元化，却高度脆弱于特定风险。
在经济学上，系统性风险来自于多种来源。不论是财政、货币或监管政策，都可能导致这类风险的出现。此外，自然灾害或天气现象也能引发系统性风险。对于小型经济体来说，国际条件如贸易条件冲击也可能成为系统性风险的来源。
系统性风险对于经济成长的潜在影响相当巨大。
例如，在信贷配给的情况下，系统性风险可能导致银行的失败，阻碍资本的积累。银行面对提升利润威胁的系统性风险时，可能会提高对质量和数量的标准，以减少监控成本，这样的做法却可能会降低银行投资组合的多样性，反而增加集中的风险。结果，资本的积累和整体生产力均可能下滑。
对于一些学者而言，将线性与非线性模型结合以分析系统性风险的特性是相当重要的。由于多数模型的结果严重依赖于风险的性质，因此在経済建模时，模型输出需要考虑来自于内部与外部因素的刺激。系统性与特定风险的相互关联使经济学家在预测市场走向时倍感挑战。
在许多情境下，系统性风险可能影响整个经济体，而不仅仅是单一行业或公司。
涉及系统性风险的经济模型常常会考虑多个因素，并探讨如何能减轻其对经济的影响。这引发了对于国际合作及创建全球对冲市场的倡议，以减少国家层级的系统性风险。这不仅仅是对于资本市场的挑战，也需要各国间的政策协调与资源整合。
那么，在面对不可避免的风险时，我们究竟该如何应对与适应，以保护我们的资产与经济未来呢？
