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債務評分的背後秘密：如何透視信用評級機構的運作？
在全球金融體系中，信用評級機構的角色至關重要。它們對個人、企業以及國家等潛在債務人的信用風險進行評估，並提供一個可量化的信用評分，這不僅影響借貸的條件，也對投資者的決策至關重要。然而，對於這些評級機構的運作背後的秘密，很多投資者卻並不十分了解。
信用評級是對潛在債務人未來支付能力或違約風險的預測或預估。
信用評級的基本概念
信用評級是一種評估潛在借款人（如個人、公司或政府）的信用風險的工具。這些評級來自專門的信用評級機構，會考慮借款人的質性和量性資訊，包括直接提供的信息和評級機構分析師獲取的其他非公開信息。信用報告或信用分數是信用評級的一個子集，由信用局或消費者信用報告機構進行評估，主要針對個人的信用價值。
主權信用評級
主權信用評級是評估國家或政府的信用評級，該評級顯示了該國投資環境的風險水平。主權信用評級考量政治和經濟的穩定性，並影響投資者對特定法域的投資意圖。例如，新加坡自2017年以來一直是最少風險的國家，並且是亞洲唯一一家從所有主要信用評級機構獲得 AAA 評級的國家。
Euromoney的每半年一次的國家風險指數監控185個主權國家的政治和經濟穩定性。
短期與長期評級
信用評級用來表達某個評級主體在特定時間範圍內違約的可能性。一般來說，一年或更短的時間被視為短期評級，而一年以上則被歸為長期評級。最近，雖然機構投資者偏好長期評級，但短期評級的使用卻愈發普遍。
企業信用評級
企業的信用評級不僅涉及公司發行的金融工具（如債券），還涉及公司的整體信用狀況。主要的信用評級機構如標準普爾（S&P）、穆迪（Moody's）和惠譽（Fitch Ratings）會使用字母等級如 A、B、C 來評估債務的風險，評級越高代表違約風險的可能性越低。
機構不會將具體的違約概率附加到每個評級上，而是使用描述性定義。
不同評級機構的評級方式
不同行業的評級機構可能會使用不同的字母組合及符號來細化評級。在歐洲，評級監管受到嚴格審查，因為這些評級影響著銀行能夠基於其持有的主權債務借款的金額。與此同時，國際著名的四大評級機構 S&P、穆迪、惠譽及 DBRS 在這一領域中佔據約 95% 的市場份額。
信任與信用評級的關係
信用評級的重要性不言而喻，它們在金融市場中為投資者提供了判斷與決策的依據。正如一段話所強調的，"國家風險是影響保險公司履行金融義務能力的風險"，這種風險在當前全球經濟的不確定性中愈加突出。
在長期以來，信用評級的趨勢仍然未變，違約風險的排序大致保持一致。
結論
信用評級機構在當今金融市場的運作是複雜而多面向的。它們不僅關注借款人的經濟狀況，還考量政治及經濟的穩定性，這些評級影響著投資者的信心和借貸成本。隨著全球經濟的變化，投資者越發流行分析和理解這些評級背後的意義和運作模式，但關鍵問題依然存在：面對不斷變化的經濟環境，我們是否能依賴這些評級機構的評分來做出明智的投資決策?
