Language
Country/Area
No result found
ن الصِفر إلى التريليون: كيف تؤدي أزمة السيولة إلى انهيار الشركات المالية العملاق
في الأسواق المالية المضطربة، يظهر تأثير أزمة السيولة في كل مكان. مخاطر السيولة هي المخاطر المالية المتمثلة في عدم إمكانية تداول أصل مالي أو أمان أو سلعة معينة بسرعة على مدى فترة زمنية دون التأثير على سعرها في السوق. السبب وراء هذا الخطر يأتي في المقام الأول من عدم الرغبة في التداول بين المشاركين في السوق. وفي هذا السياق، لماذا تواجه المؤسسات المالية تحدي أزمة السيولة؟ ومن خلال التمييز بين سيولة السوق وسيولة رأس المال، يمكننا فهم هذه الظاهرة بشكل أعمق.
يعتبر خطر السيولة مهمًا بشكل خاص لأولئك الذين سيحتفظون بالأصول أو يحتفظون بها حاليًا لأنها تؤثر على قدرتهم على التداول.
أنواع مخاطر السيولة
تنقسم مخاطر السيولة بشكل رئيسي إلى سيولة السوق وسيولة رأس المال. يشير خطر سيولة السوق إلى أنه لا يمكن تحويل الأصول بسرعة إلى نقد بسبب عدم كفاية السيولة في السوق، وهو فئة فرعية من مخاطر السوق. تشير السيولة إلى إمكانية عدم تلبية احتياجات التمويل بالسعر المناسب عند استحقاق الالتزامات. لا يمكن أن يكون هذا الخطر مجرد مشكلة سيولة لأصل محدد، بل قد يكون أيضًا مشكلة نظامية.
أسباب مخاطر السيولة
عادة ما يرتبط ظهور مخاطر السيولة بنقص الطلب على أصل معين من قبل المشاركين في السوق. إذا لم يكن هناك ما يكفي من الأطراف المقابلة في السوق، فإن المستثمرين الذين يريدون بيع الأصول سيواجهون صعوبات. تعتبر مخاطر السيولة المرتفعة أكثر شيوعًا في الأسواق الناشئة أو الأسواق ذات الحجم المنخفض.
إن مخاطر السيولة قد تؤدي أيضاً إلى تفاقم مخاطر أخرى. على سبيل المثال، عندما تحتفظ المؤسسات التجارية بأصول يصعب تسييلها، فإن قدرتها على زيادة رأس المال في الأمد القريب سوف تنخفض، مما يؤدي بالتالي إلى تحفيز مخاطر السوق.
دراسة حالة أزمة السيولة
مستشارو أمارانث
في عام 2006، خسرت شركة Amarante Advisors حوالي 6 مليار دولار من الاستثمارات المركزة في سوق العقود الآجلة للغاز الطبيعي. إن مراكزها في السوق مركزة للغاية، مما يؤدي إلى عدم القدرة على العثور على الأطراف المقابلة عندما يكون من الضروري إغلاق المراكز. تسلط هذه الحادثة الضوء على الارتباط الوثيق بين مخاطر السيولة وتركيز الصناعة.الصخرة الشمالية
في عام 2007، واجه بنك نورثرن روك أزمة سيولة بسبب أزمة الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة. على الرغم من أن الشركة كانت تتمتع بصحة جيدة في ذلك الوقت، إلا أنها لم تتمكن من الحصول على أموال في أسواق رأس المال قصيرة الأجل، مما أدى إلى صعوبات في دوران النقد، وفي النهاية اضطرت إلى طلب المساعدة من الحكومة البريطانية.إدارة رأس المال الطويل الأجل (LTCM)
في عام 1998، تم إنقاذ شركة إدارة رأس المال الطويل الأجل من قبل 14 بنكًا بسبب أزمة السيولة لأن ميزانيتها العمومية واجهت مشاكل بسبب الصدمات الاقتصادية في السوق. وتذكرنا هذه الحادثة مرة أخرى بمدى أهمية إدارة مخاطر السيولة.تدابير إدارة مخاطر السيولة
إن الإدارة الفعالة لمخاطر السيولة أمر بالغ الأهمية. في قياس مخاطر السيولة، يعتبر "فجوة السيولة" مؤشراً شائع الاستخدام، يشير إلى الجزء من الأصول الحالية الصافية للشركة الذي يتجاوز التزاماتها المتقلبة. وعلاوة على ذلك، فإن تحليل السيناريوهات ونماذج التنبؤ يمكن أن تساعد المؤسسات على فهم التغيرات في التدفقات النقدية المستقبلية بشكل أفضل وتعديل هيكل الأصول والخصوم في الوقت المناسب.
وكما أثبتت العديد من المؤسسات المالية في مختلف أنحاء العالم، فإن إنشاء مصادر متنوعة لتوفير السيولة يعد وسيلة فعالة للحد من مخاطر السيولة.
الخاتمة
غالبًا ما ينتشر تأثير أزمة السيولة عبر الأسواق المالية ويمكن أن يؤدي إلى انهيار الشركات الكبرى. وسوف يظل التعامل الفعال مع المخاطر المحتملة والحفاظ على استقرار السوق تحدياً مستمراً. في مواجهة بيئة السوق المتغيرة باستمرار، كيف ينبغي لنا إعادة تقييم مخاطر السيولة والاستجابة لها؟
