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Desde 1837 hasta hoy: ¿qué podemos aprender de la trayectoria histórica de las calificaciones crediticias?
La historia de las calificaciones crediticias se remonta a 1837, un período en el que la demanda de informes crediticios empresariales aumentó considerablemente después de la crisis financiera. En ese momento, la distancia entre los comerciantes y los clientes se fue ampliando gradualmente y ya no podían evaluar los riesgos crediticios de los clientes con tanta facilidad como antes. Entonces, en respuesta a este desafío, surgieron las agencias de crédito comerciales y, con el tiempo, estas agencias se convirtieron en las agencias de calificación crediticia actuales.
Las agencias de calificación crediticia proporcionan a los inversores valoraciones y valoraciones independientes de los activos crediticios. Este papel no sólo reduce los costos de información, sino que también mejora la liquidez y la transparencia del mercado de capitales.
Historia temprana
A medida que el oeste de Estados Unidos se expandió, la distancia entre las empresas y los clientes se hizo más grande, y los comerciantes ya no estaban familiarizados con sus clientes. Los empresarios inteligentes comenzaron a darse cuenta de que se necesitaba un sistema para evaluar la solvencia de los clientes. Este cambio dio origen a la industria de informes crediticios en Estados Unidos, y las agencias de crédito comerciales que surgieron después de la crisis financiera de 1837 se convirtieron en la piedra angular de las prácticas comerciales de esa época.
Acontecimientos después de la Gran Depresión
La aprobación de la Ley Glass-Stego en 1933 marcó el rápido crecimiento y consolidación de la industria de calificación crediticia de Estados Unidos. Esto también introduce estándares más transparentes en los mercados financieros, lo que no sólo ayuda a los inversores a tomar decisiones más informadas, sino que también acelera el cumplimiento y el desarrollo de los valores.
El papel de los mercados de capitales
Con todos estos cambios, el papel de las agencias de calificación crediticia es cada vez más importante. Evalúan el riesgo crediticio relativo de los títulos de deuda o instrumentos financieros estructurados y, al actuar como intermediarios de información, contribuyen al desarrollo saludable de los mercados de capital. Por otra parte, este modelo de calificación crediticia dependiente de la red también genera preocupaciones sobre conflictos de intereses.
Evolución desde los años 80 hasta la actualidad
En las décadas de 1980 y 1990, la expansión de los mercados de capital globales, especialmente el auge de los mercados de bonos, fortaleció aún más la posición de mercado de las agencias de calificación crediticia. Muchos inversores ven sus calificaciones crediticias como una forma de protección; sin embargo, esto plantea dudas sobre la exactitud y actualidad de las calificaciones de las agencias de calificación crediticia.
No se puede subestimar la influencia de las agencias de calificación en el mercado de capitales. Sus decisiones de calificación pueden influir en el valor y la liquidez de diversos activos en un entorno financiero que cambia rápidamente.
El futuro de las calificaciones crediticias
En este contexto, a medida que la tecnología avanza y los mercados continúan evolucionando, el papel futuro de las agencias de calificación crediticia puede enfrentar nuevos desafíos. Junto con los cambios regulatorios que enfrentamos está la necesidad de reflejar con mayor precisión el equilibrio entre la dinámica del mercado y el riesgo crediticio en las evaluaciones de riesgo.
En el entorno financiero actual que cambia rápidamente, ¿pueden las agencias de calificación crediticia seguir ejerciendo su influencia en el mercado de capitales?
Por lo tanto, el recorrido histórico de las calificaciones crediticias no sólo muestra los cambios en el mercado, sino que también nos lleva a pensar en: cómo evolucionará el papel de las agencias de calificación crediticia en el futuro entorno financiero, e incluso cómo redefinir la confianza. y modelo de evaluación de riesgos de los participantes del mercado?
