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L'attrait des obligations d'entreprises : pourquoi les entreprises choisissent-elles d'émettre ce mystérieux outil de financement
Dans le monde de la finance d'entreprise, les obligations d'entreprises sont devenues un outil de financement indispensable. Qu'il s'agisse d'opérations en cours, de fusions et d'acquisitions ou d'expansion commerciale, les entreprises émettent des obligations pour diverses raisons. Cet instrument de dette à long terme aide non seulement les entreprises à lever des capitaux, mais permet également aux investisseurs d'obtenir un taux de rendement stable. Aujourd’hui encore, le charme des obligations d’entreprises attire l’attention d’innombrables entreprises et investisseurs.
Les obligations d'entreprise sont des obligations émises par des entreprises pour répondre à leurs divers besoins de financement.
Définition des obligations d'entreprises
La signification fondamentale des obligations d'entreprise est un instrument de dette émis par une entreprise pour lever des fonds. Selon leur nature et leur objectif, les obligations d'entreprises peuvent être utilisées à de nombreuses fins différentes, telles que les opérations en cours, les fusions et acquisitions ou l'expansion de l'entreprise. Ces obligations sont généralement émises directement par des entreprises et non par des gouvernements locaux ou d'autres institutions. Ainsi, lorsque nous parlons d’obligations d’entreprises, nous faisons référence aux obligations émises par des sociétés privées.
Méthodes de transactions
Les obligations d'entreprises sont négociées sur des marchés décentralisés, généralement avec des courtiers agissant comme intermédiaires entre acheteurs et vendeurs. Même si certaines obligations d’entreprises peuvent être cotées sur le marché libre, la plupart des transactions des grandes entreprises se font toujours de gré à gré.
En fonction des notations de crédit, les obligations d'entreprises sont divisées en obligations de première qualité et obligations à haut rendement.
Différents types d'obligations d'entreprises
Il existe de nombreux types d'obligations d'entreprises, les plus courantes étant les obligations à taux fixe et les obligations convertibles. Les paiements d’intérêts sur les obligations à taux fixe sont généralement imposables, tandis que les intérêts payés par une entreprise sont déductibles d’impôt. Plus spéciales sont les obligations à coupon zéro, qui ne paient aucun intérêt mais sont vendues à rabais, les investisseurs recevant finalement la valeur nominale à l'échéance. Les obligations convertibles permettent aux investisseurs de convertir des obligations en actions, augmentant ainsi la flexibilité d'investissement.
Évaluation et analyse des risques
La valeur des obligations d'entreprises est affectée par de nombreux facteurs, dont les plus importants incluent le risque de crédit et le risque de taux d'intérêt du marché. Les obligations d’entreprises de qualité supérieure se négocient généralement aux taux d’intérêt du marché, tandis que les obligations de qualité inférieure ont tendance à refléter des écarts de crédit plus élevés, les investisseurs trouvant un équilibre entre risque et récompense.
Les obligations d'entreprises peuvent être divisées en obligations de première qualité et à haut rendement en fonction de la notation de crédit de l'obligation.
Transparence du marché et émission de devises
Le changement climatique et les turbulences sur les marchés financiers rendent les entreprises de plus en plus prudentes dans le choix des devises dans lesquelles elles émettent des obligations. Par exemple, Apple a émis des obligations en francs suisses en 2015 pour profiter de coûts d’emprunt extrêmement bas à l’époque. En émettant des obligations libellées en devises étrangères, les entreprises peuvent non seulement accroître leurs sources de financement, mais également réduire leurs coûts de financement.
Conclusion
En bref, en tant qu'outil de financement important, les obligations d'entreprises sont attrayantes dans la mesure où elles offrent aux entreprises des options de financement diversifiées tout en apportant des rendements relativement stables aux investisseurs. Cependant, à mesure que l’environnement du marché évolue, les entreprises doivent faire face à de nombreux défis et risques lorsqu’elles émettent des obligations. Pensez-vous que les stratégies d’émission d’obligations d’entreprises affectent la performance globale de l’entreprise et la structure du capital ?
