Camila Vammalle

Passing the Buck? Central and Sub-national Governments in Times of Fiscal Stress

The paper explores interrelations between the fiscal situation of sub-national and central governments, or – put differently – whether and how sub-national and central governments contribute to each other’s fiscal difficulties. The first part of the paper examines sub-national government policies that may negatively affect the fiscal situation of the central government. Based on a new cross-country data-set at the level of individual regions, it examines structural factors that increase the probability of sub-national entities accumulating amounts of debt that may ultimately turn out to be unsustainable. The underlying idea is to explore to what degree such debt levels could result from moral hazard-driven behaviour at the regional level. The second part of the paper examines whether and how national governments hand the burden of fiscal adjustment down to sub-national levels, mainly looking at examples from the wave of fiscal adjustments in the wake of the 2007-09 global financial crisis. Cette etude examine dans quelle mesure la situation budgetaire des gouvernements infra-nationaux et celle des gouvernements centraux sont liees – ou, exprime differemment, comment les gouvernements infra-nationaux et centraux contribuent a leurs difficultes budgetaires reciproques. La premiere partie de l’etude analyse les politiques conduites par les gouvernements infra-nationaux pouvant affecter negativement la situation budgetaire du gouvernement central. Une analyse des facteurs structurels susceptibles d’accroitre la probabilite d’accumulation de dette par les entites infra-nationales (et pouvant au final la rendre insoutenable) est alors conduite. Basee sur une nouvelle base de donnees au niveau regional pour six pays de l’OCDE, elle cherche a determiner a quel point ces niveaux de dette sont susceptibles d’etre influences par des comportements d’alea moral de la part des autorites regionales. La seconde partie de cette etude examine la maniere dont les gouvernements centraux transferent le poids de l’ajustement budgetaire aux gouvernements infra-nationaux, en se concentrant sur des episodes de consolidation budgetaire ayant suivi la crise financiere internationale de 2007-2009.