Horst Herberg

Further implications of variable returns to scale

Abstract Among those trade theorists who have studied the implications of variable returns to scale it has been almost standard practice to suppose that the variability of returns in each industry is generated by technical intra-industrial externalities. In the present paper inter-industrial as well as intra-industrial externalities are admitted. The topology of the set of production possibilities and of the locus of competitive outputs, as well as the robustness of several standard trade theorems, are examined.

The dutch disease : Causes, consequences, cures and calmatives

ZusammenfassungDie “holländische Krankheit”: Ursachen, Folgen, Heil- und Beruhigungsmittel. — In dieser Arbeit wird untersucht, warum in einem industrialisierten Land, das einen wichtigen Rohstoff exportiert, ein z. B. durch höhere Weltmarktpreise oder die Entdeckung neuer Lagerstätten ausgelöster Ressourcenboom neben vorteilhaften auch nachteilige Folgen haben kann. Insbesondere geht es um die Frage, warum ein solches Land unter der “holländischen Krankheit” leiden, d. h. sein traditioneller Handelssektor schrumpfen wird. Au\erdem werden die Folgen verschiedener Politiken wie eines Lohnstopps, einer Abwertung oder von Subventionen betrachtet, die vermutlich als Gegenma\nahmen gefordert oder eingesetzt werden. Das Ergebnis ist, da\ die meisten dieser Politiken kaum wirklich erfolgversprechend sind und sogar nutzlos oder ausgesprochen schädlich sein können.RésuméLa «maladie hollandaise»: raisons, conséquences, cures et calmants. — Dans l’article nous discutons pourquoi un pays industrialisé exportant quelque matière première importante est affecté négativement par une hausse en matière première causée, par exemple, par une augmentation des prix au marché mondial ou par la découverte des nouveaux gisements. En particulier nous nous occupons de la question pourquoi il sera affecté par la «maladie hollandaise», c’est-à-dire par une contraction de son secteur traditionnellement commerÇant. De plus, nous étudions les conséquences de quelques politiques, comme par exemple d’un blocage des salaires, d’une dévaluation ou d’un accord des subventions qui probablement sont optées pour ou adoptées comme cures, et nous démontrons que pour la plupart de ces politiques on ne peut guère attendre un succès réel et qu’elles peuvent Être mÊme inutiles ou directement malfaisantes.ResumenLa enfermedad holandesa: causas, consecuencias, curas y calmantes. — En el artículo se discute como un país industrializado que exporte alguna materia prima importante, puede ser afectado adversamente por un «boom» en el mercado de materias primas debido por ejemplo al descubrimiento de nuevos yacimientos, o a precios mas altos en los mercados mundiales. Se analiza especialmente el caso de como el país se verá afectado por la enfermedad holandesa, es decir, por una contracción de su sector comercial tradicional. Adicionalmente, se estudian las consecuencias de las medidas mas probables de ser adoptadas para remediar la situación, tales como una congelación de salarios, una devaluación, o una concesión de subsidios. Se muestra como la mayor parte de éstas no pueden tener éxito e incluso pueden llegar a ser perniciosas.

Some Implications of Variable Returns to Scale: The Case of Industry-Specific Factors

In Herberg and Kemp (1969) it was shown that if joint production is ruled out, if each production function is homothetic and if some additional, more technical requirements are met, then in a neighbourhood of zero output for any commodity the production frontier is strictly convex (concave) to the origin if and only if that commodity is subject to locally increasing (decreasing) returns to scale. The proposition has been found interesting, especially by trade theorists, because of the mildness of the restrictions imposed on production functions. Recently, however, Professors Markusen and Melvin (1984, 32) have suggested that the scope of the proposition is more circumscribed than had been thought. In particular, they have claimed that the proposition relies on the indispensability of each factor in each industry and therefore is inapplicable in a context of industry-specific factors. To that suggestion we now offer a brief reply, in the course of which we emphasize points that were merely implicit in our 1969 exposition. We begin with the observation that, properly understood, the 1969 proposition already accommodates any realistic blend of mobile and specific factors. In the formal statement of the proposition there are two or more named factors of production. All named factors are efficiently allocated to two or more industries; that is, they are mobile factors. However, in the background, helping to determine the form of the production functions, there can be any number of anonymous specific factors. Moreover, some of the specific factors may be found only in a proper subset of industries. Nor does the proposition rely on the indispensability of factors. In the 1969 proof it was assumed that marginal rates of factor substitution have the same range in each industry. However, that assumption does not imply indispensability; it is quite compatible with isoquants that reach the axes, as in the case of CES production functions with elasticities of substitution greater than one.

More on the Consequences of a Resource Boom and the Cures of the Dutch Disease

Starting with the pioneering articles by Eide (1973) and Gregory (1976) there has been a quickly growing flow of publications on the consequences of a resource boom on open, raw material producing and exporting economies. Of special interest have been the adverse side-effects of a boom, especially the tendency towards de-industrialisation and temporary unemployment and the need of factor reallocation. As they were first observed (in modern times) in the Netherlands following the North Sea gas finds these effects have been taken to be an economic malady, the “Dutch Disease”.1)

Welfare effects of non-tariff barriers: A general equilibrium analysis

ZusammenfassungWohlfahrtswirkungen nichttarifärer Handelshemmnisse. Eine Analyse des allgemeinen Gleichgewichts. — Dieser Aufsatz geht von der Beobachtung aus, daß Importquoten, Exportquoten oder freiwillige Ausfuhrbeschränkungen zu unterschiedlich hohen Anteilen der Handelspartner an der Knappheitsrente führen, und behandelt die Wohlfahrtswirkungen der internationalen Verteilung der Renten aus solchen protektionistischen Maßnahmen. Unter anderem wird gezeigt, daß die Konsumenten in einer Zwei-Länder-Welt mit repräsentativen Haushalten um so weniger von einer Handelsbeschränkung profitieren, je kleiner ihr Anteil an der Knappheitsrente ist.RésuméLes effets du bien-Être des barrières non-tarifaires: une analyse de l’équilibre général. — Commençant par l’observation que les quotas d’importations ou d’exportations ainsi que les restrictions à l’exportation volontaires mènent aux parts différentes des partenaires commerciaux en ce qui concerne la rente résultant de la pénurie, cette étude expose les conséquences pour le bien-être de la distribution internationale de la rente qui résulte de telles mesures de protection. Entre autres, on démontre que dans un monde de deux économies aux ménages représentatifs, les consommateurs d’un pays probablement profitent le moins d’une barrière non-tarifaire, si leur part concernant la rente résultant de la pénurie est plus petite.ResumenLos efectos de barreras no arancelarias sobre el bienestar: un análisis de equilibrio general. — Partiendo de la observatión de que cupos de importation, cupos de exportation o restricciones voluntarias a las exportaciones dan lugar a participaciones diferentes en la renta por escasez para cada una de las partes comerciantes, este trabajo trata de las implicaciones que tiene para el bienestar la distribución international de la renta ligada a dichas medidas protectionistas. Inter alia se demuestra que en un mundo con dos economías y hogares representatives, los consumidores de un país se benefician con menor probabilidad de una restrictión al comercio, cuanto menor sea su participatión en la renta por escasez.

The response of a small open economy to a disturbance

ZusammenfassungDie Reaktion einer kleinen offenen Volkswirtschaft auf eine Störung. — Die moderne Au\enhandelstheorie besteht im wesentlichen aus zwei voneinander unabhÄngigen Teilen : die Tauschtheorie beschÄftigt sich mit den langfristigen Handels- und Investitionsströmen, die monetÄre Theorie mit den kurzfristigen VerÄnderungen in der Zahlungsbilanz. Es fehlt eine Theorie, in der reale und monetÄre Faktoren wirklich miteinander verknüpft sind. In dieser Arbeit wird versucht, diesem Ziel ein wenig nÄher zu kommen. Wir betrachten eine kleine offene Volkswirtschaft, ursprünglich in einem langfristigen Gleichgewicht, die einer einmaligen und unerwarteten Störung unterworfen ist. Die daraus sich ergebenden Änderungen der Faktorallokation und des Realeinkommens werden als gegeben angesehen, und es wird untersucht, welche induzierten Anpassungen in der Zahlungsbilanz oder dem Wechselkurs erfolgen. Unter anderem werden hinreichende Bedingungen für monotone Anpassungspfade und für ein “überschie\en” abgeleitet.RésuméLa réponse d’une petite économie ouverte à une perturbation. — La théorie du commerce international moderne comprend deux parties essentiellement indépendantes: une partie de troc qui s’occupe avec les structures de commerce et d’investissement à long terme, et une partie monétaire qui s’occupe avec la conduitea à court terme de la balance des paiements. Ce qui manque est une théorie par laquelle les facteurs réels et monétaires sont véritablement entremÊlés. Cet article prend un petit pas envers ce but. Nous analysons une petite économie ouverte, d’abord en équilibre à long terme, qui est touchée par une perturbation abrupte, unique et imprévue d’une sorte quelconque. Nous regardons la conséquente réallocation des facteurs et la variation du revenu réel comme donnée et analysons l’ajustement induit de la balance des paiements ou du taux de change. Inter alia, nous dérivons les conditions suffisantes pour les voies d’ajustement monotones et pour les phénomènes «d ’overshooting».ResumenReacción a un «shock» en una economía pequeña y abierta. — La teoría moderna del comercio internacional está compuesta de dos partes esencialmente diferentes: un componente de intercambio real que se ocupa de la estructura a largo plazo del comercio y de la inversión y un componente monetario que trata de la conducta a corto plazo de la balanza de pagos. Lo que falta, es una teoría en la que se encuentre una genuina fusión de factures reales y monetarios. Con este objetivo se estudia una pequefia economia abierta, inicialmente en equilibrio a largo plazo y que se ve de repente sometida a un «shock» inesperado de cualquier tipo. Considerando como dados la consecuente realocación de recursos y los cambios en la renta real, se estudia el ajuste inducido de la balanza de pagos y del tipo de cambio. Entre otros aspectos, se derivan condiciones suficientes para la existencia de funciones monótonas de ajuste y de «overshooting».

Imports of intermediate goods and the efficacy of fiscal policy under flexible exchange rates

ZusammenfassungDie Einfuhr von Zwischenprodukten und die Wirksamkeit der Fiskalpolitik bei flexiblen Wechselkursen. — Gewöhnlich ist der Einflu\ der Fiskalpolitik auf eine offene Volkswirtschaft unter der Annahme untersucht worden, da\ nur Endprodukte international gehandelt werden. Die Krisen im Gefolge der starken ölpreissteigerungen haben in Erinnerung gebracht, da\ diese Annahme unrealistisch ist, und daher die Frage aufgeworfen, ob und in welchem Umfang die früher gewonnenen Schlu\folgerungen gültig bleiben, falls ein Land auch Rohstoffe und Halbfabrikate einführt. In diesem Artikel wird gezeigt, da\ bei flexiblem Wechselkurs eine starke Tendenz dafür besteht, da\ solche Importe die Wirksamkeit der Fiskalpolitik verstÄrken oder abschwÄchen, je nachdem, ob es zu einer Aufwertung oder Abwertung der heimischen WÄhrung kommt, und da\ insbesondere bei vollkommener internationaler KapitalmobilitÄt eine solche Politik nicht völlig unwirksam ist.RésuméLes importations des biens intermédiaires et l’efficacité de la politique fiscale sous des conditions des taux de change flexibles. — Traditionellement l’effet de la politique fiscale sur une économie ouverte a été étudié sous la supposition que seulement les biens finaux sont internationalement commercés. Les crises après l’augmentation du prix pétrolier nous ont rappelés que cette supposition est peu réaliste et qu’on doit demander si et à quelle mesure les conclusions auparavant dérivées restent valables si un pays importe aussi des matières premières et des biens demi-finis. Dans cet article les auteurs démontrent que sous des taux de change flexibles il y a une forte tendance que telles importations renforcent ou atténuent l’efficacité de la politique fiscale selon qu’il en résulte une réévaluation ou une dévaluation de la monnaie du pays importatrice. Il est aussi montré que la politique fiscale ne devient pas complètement inefficace si la mobilité des capitaux internationaux est parfaite.ResumenImportaciones de bienes intermedios y la eficacia de la política fiscal bajo tipos de cambio flexibles. — Tradicionalmente el impacto de la política fiscal sobre una economía abierta ha sido estudiada bajo el supuesto que solamente los bienes finales son transados internacionalmente. Las crisis del petróleo nos han recordado que este supuesto no es realista y por tanto hizo surgir la pregunta si y en qué medida las conclusiones derivadas anteriormente permanecen válidas si un país también importa materias primas y productos semi-terminados. En el presente articulo se muestra que bajo tipos de cambio flexibles hay una fuerte tendencia de esas importaciones de aumentar o atenuar la eficacia de la política fiscal todas las veces que resulta en una revaluación o devaluación, respectivamente, de la moneda local y.especialmente, que no resulta completamente inefectiva con una perfecta movilidad internacional del capital.

8 – Further implications of variable returns to scale*

Publisher Summary This chapter describes the production side of the economy, allowing the incidence of externalities to lie in any industry and in all industries. It reviews some of the implications of variable returns for the topology of the production set, for the sign pattern of price-output responses, and for the traditional Stolper–Samuelson and Rybczynski theorems. The chapter also focusses on the following points: (1) the production transformation locus and the locus of competitive outputs are everywhere negatively sloped, and therefore, coincide if inter-industrial externalities are everywhere nonpositive; (2) the responses of outputs and of the ratio of factor rentals to a change in relative commodity prices is everywhere normal if each industry generates nonpositive externalities everywhere, with the inter-industrial externalities not stronger than the intra-industrial externalities; and (3) the responses of outputs to endowment changes are of a weak Rybczynski type if the ratio of factor rentals is held constant and if inter-industrial externalities are everywhere nonpositive.