Juan Manuel Mascareñas Pérez-Iñigo

Estudio del efecto tamaño en el mercado bursátil colombiano

En el presente articulo se analiza la rentabilidad historica de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Colombia, desde enero de 2004 hasta junio de 2012, con el fin de determinar la posible presencia de una prima de riesgo en las empresas de menor tamano con relacion a las de mayor tamano. Dicha prima se cono- ce como Efecto Tamano y se ha encontrado que sigue siendo significativa despues de ajustar los datos al riesgo por el modelo de valoracion de activos (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Los resultados obtenidos en el presente trabajo para el mercado de valores de Colombia no muestran la presencia de una prima de riesgo adicional debida al tamano de las empresas, rechazando tanto el efecto tamano como el efecto invertido.

Han sido los mercados bursátiles eficientes informacionalmente

En el presente trabajo se estudia la contrastacion de la eficiencia demercados bursatiles en los ultimos quince anos, para ello se acude a la revision de articulos de la base de datos ScienceDirect caracterizando los resultados de forma porcentual. Se encuentra que el 60 % de los trabajos rechaza la eficiencia del mercado, el 35 % presenta evidencia de eficiencia, y el 5 % restante verifica una mejora progresiva de la eficiencia debida a reformas economicas, mayor velocidad en el flujo de informacion y el lanzamiento de nuevos productos financieros.