Laurent Bironneau

La mise en place d’un marché interne du capital au sein de la chaîne logistique : un nouveau défi

RÉSUMÉ Cet article s’attache à étudier l’investissement à moyen et long terme dans la chaîne logistique, condition de sa pérennité et de sa croissance. Les conditions de mise en place d’un marché interne du capital où pourraient être sélectionnés de façon collaborative des investissements spécifiques y sont décrites succinctement. Ceci intervient depuis une situation d’asymétrie d’information forte et inhibante pour l’implantation d’un tel marché, jusqu’à une situation de transparence suffisante entre partenaires pour que les règles du MEDAF puissent s’appliquer. La chaîne est alors comparée, au niveau de son comportement d’investissement, à une société diversifiée, voire à un conglomérat. On en déduit quel coût du capital employer au niveau de la décision d’investissement, les coûts d’agence devant être ajoutés, mais aussi qu’une gouvernance forte devrait prendre place pour éviter ou limiter les comportements stratégiques des différents partenaires.