María Dolores Oliver Alfonso

Valor en riesgo relativo (ver): más allá de la teoría de carteras

En los ultimos anos, el Valor en Riesgo (VeR) se ha convertido en todo un referente dentro de la industria bancaria, no solo como medida del riesgo de mercado sino tambien del de credito. Precisamente, con este trabajo, pretendemos poner de manifiesto la utilidad de dicha medicion estadistica que, en definitiva, no es mas que un estadio evolutivo superior allende la Teoria de Carteras de Markowitz. En este sentido, demostramos empiricamente como la diversificacion, por numero de titulos, reduce el VeR relativo de una posicion en renta variable nacional debido al efecto de la correlacion. Al mismo tiempo, aprovechamos este desarrollo metodologico para definir algunas magnitudes relevantes en terminos de VeR.