Oscar V. De la Torre Torres

Han sido el IBEX35 y el IPC definiciones financieramente eficientes del portafolio de mercado

En este trabajo se presenta un estudio inicial que cuestiona la eficiencia financiera de las aproximaciones del portafolio de mercado mas empleadas en Espana y Mexico (IBEX35 e IPC); se observa que podrian no considerarse como tales, con lo que se pone en duda su uso como “referencias neutrales”, segun lo proponen Black y Litterman (1992), para la gestion de los mismos. Con el objeto de probar la eficiencia financiera en estos dos indices, se desarrollaron dos simulaciones de eventos discretos empleando el modelo Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner (Markowitz, 1987) con datos de frecuencia mensual —a partir de febrero de 2001 a diciembre de 2010— de sus acciones miembro en una ventana temporal. Los resultados fueron comparados a traves del ratio de Sharpe (1966) y demostraron que, en el corto plazo, los supuestos de equilibrio no se mantienen y las aproximaciones del portafolio de mercado estudiadas resultan ineficientes en relacion con otros portafolios optimos derivados de manera simultanea.