Richard McHugh

The Age of Capital, the Age of Utilized Capital, and Tests of the Embodiment Hypothesis

Early tests of the embodiment hypothesis, which suggests that new capital is more productive than old, may have been biased due to the incorrect use of age, rather than utilized age of capital. This study, which attempts to correct for the potential mismeasurement bias by using the utilized age of capital in the analysis, finds evidence that the embodiment hypothesis is valid.

Taste similarity and trade intensity: A Test of the linder hypothesis for United States exports

ZusammenfassungÄhnlichkeiten im Geschmack und Handelsintensität: Ein Test der Linder-Hypothese für die Vereinigten Staaten. — In diesem Aufsatz wird die Linder-Hypothese für den Auβenhandel der Vereinigten Staaten getestet. Die Tatsache, daβ diese Hypothese in früheren Tests das Muster des amerikanischen Auβenhandels nicht erklären konnte, wurde auf nichtökonomische Kräfte und darauf zurückgeführt, daβ die Rolle der Entfernung nicht ausreichend berücksichtigt wurde. Wenn die Handelsstruktur mit Hilfe von Veränderungen untersucht wird, werden zwar viele dieser nichtökonomischen Einfluβfaktoren konstant gehalten.Doch auch dann lieβen sich die Linder-Effekte nicht nachweisen. Obwohl dabei eine groβe Länderauswahl und eine lange Zeitreihe, jeweils in Untergruppen und Unterperioden aufgeteilt, benutzt wurde, lieβ sich kein Hinweis finden, der die Hypothese stützt. Im Gegensatz zu einem Groβteil der empirischen Literatur zieht diese Untersuchung die Gültigkeit der Linder-Hypothese in Zweifel.RésuméSimilarité de goût et l’intensité du commerce extérieur: Un test de l’hypothèse de Linder pour les exportations des E.U. — Dans cet article nous avons examiné l’hypothèse de Linder pour le commerce des E.U. avec des biens manufacturiers. L’échec de l’hypothèse de Linder d’expliquer les structures commerciales des E.U. en tests précédents a été attribué aux facteurs non-économiques et à la considération imprécise du rÔle de la distance. En testant les structures commerciales en terme des changements, beaucoup de ces facteurs non-économiques sont tenus constants. MÊme au cas d’une telle méthode nous n’avons pas trouvé des effets de Linder. De plus, nous avons pris un grand échantillon des pays et une longue période de temps et partagé l’échantillon dans des sous-périodes et des sous-groupes, et cependant, nous n’avons trouvé aucune évidence supportante. Bienque la majorité de la littérature empirique sur l’hypothèse de Linder supporte la thèse, cette étude, aussi bien que nos études précédentes, doit mettre sa validité en doute.ResumenSimilitud de gustos e intensidad comercial: un test de la hipótesis de Linder para las exportaciones de los EEUU. — En este artfculo hemos presentado una prueba de la hipótesis de Linder para el comercio exterior de los EEUU. El fracaso de la hipótesis de Linder para explicar los patrones comerciales de los EEUU en pruebas anteriores se ha atribuido a fuerzas no económicas y a una contabilización imprecisa del rol de la distancia. Al someter a prueba los patrones comerciales en términos de cambios, muchas de estas fuerzas no económicas se mantienen constantes. Aun cuando se haga la prueba de esta manera, los efectos de Linder no se dan a conocer. Más aÚn, hemos tornado una amplia muestra de países y un largo período de tiempo, dividido la muestra en subgrupos y subperíodos, y aun no habiendo encontrado ninguna evidencia de apoyo. A pesar de que el grueso de la literatura empírica sobre la hipótesis de comercio de Linder ha sido de apoyo, este estudio, al igual que nuestro trabajo previo, debe hacer surgir alguna duda sobre su validez.

Embodied Technological Change and Tests of the Internal-Adjustment-Cost Hypothesis

Several recent studies analyzing labor-productivity changes have focused on the existence and measurement of the internal costs of adjustment attendant on investment in new-capital goods. These internal-adjustment costs are those borne directly by firms purchasing new-capital goods and include such costs as those associated with setting up the new capital, learning the operation of the new equipment, and assimilating the new factors into the production process. Such costs need not be explicit, as in the cost of training programs, but can take the form of a reduction in ordinary output, such as resources diverted from the production of regular output to accommodate the adjustment costs of new investment. (Internal-adjustment costs should be distinguished from the well-known external costs of adjustment, such as the increasing marginal resource costs of delivering the desired level of capital goods to industries.) Failure to consider these costs can have far-reaching effects in several areas. One such area is the analysis of the impact of new investment on output and productivity. If these internal-adjustment costs are significant and important, the