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Títulos seniores versus títulos de alto rendimento: qual é a verdadeira diferença entre os dois?
À medida que os investidores procuram diversificar as suas carteiras de investimento, o mercado obrigacionista tornou-se uma opção que não pode ser ignorada. Entre eles, a diferença entre títulos seniores e títulos de alto rendimento é frequentemente perceptível. Os títulos seniores geralmente têm classificações de crédito mais altas e riscos mais baixos, enquanto os títulos de alto rendimento oferecem retornos mais elevados, mas apresentam riscos mais elevados.
Um título é um instrumento de dívida de longo prazo que representa uma empresa tomando emprestado uma certa quantia de dinheiro e prometendo reembolsá-la em algum momento no futuro.
Características dos títulos seniores
Os títulos seniores, também conhecidos como títulos com grau de investimento, geralmente incluem títulos com classificação AAA, AA, A e BBB ou superior. Estes instrumentos de dívida caracterizam-se por proporcionar aos investidores retornos relativamente estáveis e riscos baixos. Os investidores nessas obrigações, incluindo muitos fundos de pensões e companhias de seguros, optam frequentemente por investir a maior parte do seu dinheiro nessas obrigações devido a menores preocupações com o risco de crédito.
Muitos investidores institucionais geralmente não detêm grandes quantidades de títulos de alto rendimento devido a regras internas ou regulamentações governamentais.
Características dos títulos de alto rendimento
O oposto dos títulos seniores são os títulos de alto rendimento, que geralmente têm uma classificação de crédito BB ou inferior e são chamados de junk bonds. A empresa emissora dessas obrigações pode enfrentar riscos de crédito mais elevados, pelo que, para atrair investidores, oferece uma taxa de cupão mais elevada na emissão para compensar o risco suportado pelos investidores. No entanto, isto também tornou as obrigações de elevado rendimento mais voláteis, colocando os investidores em maior risco.
A maioria dos títulos de alto rendimento possui opções resgatáveis ou vendáveis, uma característica muito comum no mercado de alto rendimento.
Status da transação de mercado
Os títulos seniores e de alto rendimento normalmente são negociados em mercados de balcão, onde os corretores atuam como intermediários entre compradores e vendedores. Embora alguns títulos sejam negociados publicamente, a maior parte do volume de negociação ainda ocorre fora do mercado. Isto significa que os investidores precisam de compreender plenamente a liquidez do mercado e as flutuações de preços quando negoceiam.
A avaliação dos títulos é afetada tanto pelas taxas de juros de mercado quanto pelo risco de crédito.
Análise de risco
Os títulos seniores geralmente apresentam maior risco de inadimplência do que os títulos do governo. Este risco de inadimplência varia dependendo da empresa emissora e das condições de mercado prevalecentes. Os investidores exigem taxas de retorno mais elevadas devido a estes riscos. As obrigações de elevado rendimento enfrentam riscos de incumprimento e de liquidez mais elevados e podem flutuar violentamente à medida que as condições de mercado mudam.
As alterações nas condições de mercado podem ter um impacto significativo nos spreads de crédito das obrigações de elevado rendimento.
Índice relacionado a títulos
No mercado de títulos, há uma variedade de índices de títulos, como o Barclays Corporate Bond Index e o Investment Grade Corporate Bond Index emitido pela S&P U.S. Esses índices fornecem padrões de referência para o mercado e ajudam os investidores a compreender o desempenho dos títulos. desempenho e riscos potenciais.
Transparência e desenvolvimento de mercado
Apesar da complexidade do mercado, ainda há apelos por maior transparência no mercado de títulos corporativos. De acordo com especialistas de mercado, isto ajudará a melhorar a confiança dos investidores e proporcionará um ambiente de desenvolvimento mais suave para as obrigações empresariais.
Em suma, as obrigações sénior e as obrigações de elevado rendimento têm, cada uma, as suas próprias características e riscos. Independentemente do tipo de obrigações que os investidores escolham, têm de considerar cuidadosamente a sua tolerância ao risco e os seus objetivos de investimento. Num mercado tão rico e volátil, que tipo de investimento em obrigações considera adequado para si?
