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O fascínio dos títulos corporativos: por que as empresas optam por emitir esta misteriosa ferramenta de financiamento?
No mundo das finanças corporativas, os títulos corporativos tornaram-se uma ferramenta de financiamento indispensável. Quer seja para operações contínuas, fusões e aquisições ou expansão de negócios, as empresas emitem títulos por diversos motivos. Este instrumento de dívida de longo prazo não só ajuda as empresas a levantar capital, mas também permite que os investidores obtenham uma taxa de retorno estável. Até hoje, o encanto dos títulos corporativos ainda atrai a atenção de inúmeras empresas e investidores.
Obrigações corporativas são obrigações emitidas por empresas para atender às suas diversas necessidades de financiamento.
Definição de títulos corporativos
O significado básico de títulos corporativos é um instrumento de dívida emitido por uma empresa para arrecadar fundos. Dependendo da sua natureza e finalidade, os títulos corporativos podem ser utilizados para diversos fins, como operações em andamento, fusões e aquisições ou expansão de negócios. Estas obrigações são geralmente emitidas diretamente por empresas e não por governos locais ou outras instituições. Portanto, quando falamos de títulos corporativos, estamos nos referindo aos títulos emitidos por empresas privadas.
Métodos de transação
Os títulos corporativos são negociados em mercados descentralizados, normalmente com corretores atuando como intermediários entre compradores e vendedores. Embora alguns títulos corporativos possam ser listados no mercado aberto, a maior parte das negociações das grandes empresas ainda ocorre no mercado de balcão.
Com base nas classificações de crédito, os títulos corporativos são divididos em títulos de alto grau e títulos de alto rendimento.
Diferentes tipos de títulos corporativos
Existem muitos tipos de títulos corporativos, sendo os mais comuns os títulos de taxa fixa e os títulos conversíveis. Os pagamentos de juros sobre títulos de taxa fixa são geralmente tributáveis, enquanto os juros pagos por uma empresa são dedutíveis dos impostos. Mais especiais são as obrigações de cupão zero, que não pagam juros mas são vendidas com desconto, sendo que os investidores acabam por receber o valor nominal na maturidade. Os títulos conversíveis permitem que os investidores convertam títulos em ações, aumentando a flexibilidade de investimento.
Avaliação e análise de risco
O valor dos títulos corporativos é afetado por muitos fatores, os mais importantes dos quais incluem o risco de crédito e o risco da taxa de juros de mercado. As obrigações empresariais de qualidade superior são normalmente negociadas a taxas de juro de mercado, enquanto as obrigações de qualidade inferior tendem a refletir spreads de crédito mais elevados, à medida que os investidores equilibram o risco com a recompensa.
Os títulos corporativos podem ser divididos em títulos de alto grau e de alto rendimento com base na classificação de crédito do título.
Transparência de mercado e emissão de moeda estrangeira
As alterações climáticas e a turbulência nos mercados financeiros estão a tornar as empresas cada vez mais cautelosas na escolha das moedas em que emitem obrigações. Por exemplo, a Apple emitiu obrigações em francos suíços em 2015 para tirar partido dos custos de empréstimos extremamente baixos da época. Ao emitir obrigações denominadas em moedas estrangeiras, as empresas podem não só expandir as suas fontes de fundos, mas também reduzir os custos de financiamento.
Conclusão
Em suma, como importante instrumento de financiamento, as obrigações empresariais são atractivas na medida em que proporcionam às empresas opções de financiamento diversificadas e, ao mesmo tempo, proporcionam retornos relativamente estáveis aos investidores. No entanto, à medida que o ambiente de mercado muda, as empresas têm de enfrentar muitos desafios e riscos quando emitem obrigações. Você acha que as estratégias de emissão de títulos corporativos afetam o desempenho geral dos negócios e a estrutura de capital?
