Language
Country/Area
No result found
т Кетана Пареха до SEBI: почему круговая торговля стала врагом №1 фондового рынка
Круговая торговля — это тревожная форма мошенничества с ценными бумагами на фондовом рынке. Эта игра с числами не происходит в изоляции; злонамеренное сотрудничество многих инвесторов делает ее серьезной угрозой для фондового рынка. Таким образом, инвесторы могут обманывать рынок и влиять на колебания цен акций и общую уверенность рынка. В последние годы борьба с круговой торговлей не утихает: от темного мира Кетана Парекха до регулирующих усилий Совета по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI).
Определение и влияние круговой торговли
Круговая торговля происходит, когда некоторые трейдеры неоднократно покупают и продают акции за одно и то же количество акций и по одной и той же цене в течение одного и того же периода времени. Результат таких сделок не меняет фактического права собственности на акции, но создает ложное увеличение объема торгов.
«Рост объема торгов рассматривается как сигнал о серьезных изменениях в компании, что часто вызывает панические покупки со стороны инвесторов».
В основе этого явления лежит убеждение, что высокий объем торговли означает, что компания претерпевает некую трансформацию или добивается успеха. Однако циклическая торговля приводит к тому, что эти сигналы отклоняются от реальности. Когда инвесторы делают инвестиции, основываясь на ложных сигналах, риски, с которыми они сталкиваются, очевидны.
Последствия для рынка
Круговая торговля стала более распространенной на фоне растущей популярности высокочастотной торговли, особенно на индийских акциях. Когда группы инвесторов намеренно манипулируют ценами, их краткосрочная прибыль возникает за счет введения в заблуждение других инвесторов. Однако такое влияние на рынок в целом обычно не сразу становится очевидным.
«Многие инвесторы остались с чрезмерно высокими ценами на акции в результате круговой торговли, что привело к значительным потерям по их первоначальным инвестициям».
Кроме того, влияние круговой торговли на первичные публичные размещения акций (IPO) еще более шокирует. Из-за ажиотажа и волатильности многие компании оказываются переоцененными, когда впервые выходят на биржу, а затем не могут выдержать давления реального рынка.
Кетан Парех и другие случаи
В Индии случай Кетана Парекха стал ярким примером круговой торговли. В 1999 году он был привлечен к ответственности за крупное мошенничество на фондовом рынке, и это дело до сих пор заставляет людей глубоко задуматься. Круговая торговля, проводимая Парехом, затронула десятки компаний, что не только привело к убыткам для сотен инвесторов, но и подорвало доверие всего рынка.
«Деятельность Пареха представляла собой не только манипулирование рынком, но и включала инсайдерскую торговлю, что привело к дальнейшему обсуждению инцидента и в конечном итоге привело к судебным санкциям».
Не только Парех, в 2001 году SEBI обнаружил, что Angel Broking манипулировал ценой акций Sun Infoways Ltd, фальсифицируя объемы торгов. Такое поведение привлекло внимание финансовых регуляторов и заставило глубоко задуматься об этике и прозрачности финансового рынка .
Реакция SEBI и будущие контрмеры
Поскольку проблема круговой торговли обостряется, Совет по ценным бумагам и биржам Индии начал принимать ряд мер по предотвращению такой практики. Они устанавливают диапазон цен транзакций, что помогает сократить количество демонетизированных транзакций, но также ограничивает гибкость законных транзакций.
«Повышая порог и стоимость торговли, SEBI заставляет экономический рынок снова интерпретировать итоговый результат круговой торговли».
Кроме того, ведутся научные исследования в надежде найти эффективные инструменты для выявления круговых транзакций. Благодаря анализу данных и сетевому исследованию исследователи постепенно смогли точно идентифицировать эту мошенническую схему. Заключение
Причина, по которой круговая торговля может набирать обороты на финансовом рынке, заключается в том, что она манипулирует и использует динамику рынка. Это отражает хрупкость финансовых рынков и призывает инвесторов сохранять бдительность в отношении потенциальных рисков. Сможем ли мы на будущем рынке создать эффективный механизм, который действительно ликвидирует это неэтичное торговое поведение и защитит права и интересы каждого инвестора?
