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隱藏的投資智慧：你知道分散投資能如何降低風險嗎？
在投資界，分散投資是一個不容忽視的重要概念，它能幫助投資者有效地降低風險，實現更為穩定的收益。最近的研究顯示，分散投資不僅能降低一種特定資產或風險的暴露，同時也讓回報的波動性趨於緩和。通常情況下，一個擁有多樣化資產組合的投資者，可以獲得比單一資產更低的變動率。
「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」，這句話生動地闡述了分散投資的基本原則。
舉例來說，單獨持有一檔股票可能會使整個投資面臨巨大的風險。在某一年內，單一股票跌幅達到50%的情況並不罕見。但如果投資者能持有20檔不同的股票，尤其是在不同行業與資產類型之間的組合，則出現如此大幅度損失的可能性將大大降低。這也凸顯了在投資過程中選擇多樣化的關鍵性。
此外，自1970年代中期以來，地域性分散也被認為是大型機構投資者的一個重要策略。透過進入亞洲及拉美等新興市場，機構投資者不僅能夠降低整體組合風險，還能抓住更多的收益機會。
很多專家認為，進一步的地理分散化能夠為投資組合帶來優於風險調整後的回報。
分散投資並不會意味著回報一定會上升，而是縮小了可能獲得的回報範圍。在多樣化的投資組合中，所有資產的預期回報相同，那麼預期回報將與集中投資的回報相同。但由於沒有人能夠預知哪一項資產將會表現最好，分散投資可以有效避免把所有資金都投入到最糟的資產中的情況。
至於分散投資的量是個常見的迷思，沒有一個神秘的數字來決定何時算是分散了。有研究建議購買至多30檔股票，但其實只要挑選得當，10檔股票也足夠了。根據一些研究，大多數的分散收益來自於前15到20檔股票，擁有更多的股票將提供更低的價格波動。
「最大化分散的策略被稱為購買市場投資組合，這是一個在投資者心中廣為流傳的理念。」
然而，識別出這個理想的投資組合並非易事。早期的資本資產定價模型，就提到最大化分散的方式是在所有可用資產中以平等的比例購買。這就是指數基金的基礎理念，透過這種方式，投資者可以實現更高的回報與更低的風險。
值得注意的是，分散化並不僅僅能幫助或損害預期回報，除非所有非分散投資組合具有更高的預期回報。對於高相關回報的資產，均衡加權的投資組合會使得回報的預期是每個資產預期回報的加權平均，而整體回報的變異數則可以通過相應的計算公式來確定，然而為了避免複雜的數學計算，我們在此不作展開。
進一步來看，分散投資對波動率的影響也是值得探討的。由於多樣化的資產可以降低整體的回報變異，這也進一步證實了在風險管理中利用分散的必要性。認識到，由於投資組合中的資產通常是過去不同的表現，因此一個更大規模的資產組合有助於降低波動。
最後，分散投資的這些優勢使得投資者必須深思熟慮地設計他們的投資組合，以確保能夠在面對市場波動時保持相對穩定。這個過程中，投資者們需要問自己，是否正在做出符合分散策略的投資決策？
