Language
Country/Area
No result found
سر مقايضات الائتمان الافتراضي: لماذا يستخدمها المستثمرون لحماية أنفسهم
في الأسواق المالية المعقدة اليوم، يواجه المستثمرون العديد من المخاطر. والأكثر إثارة للقلق هو مخاطر الائتمان. ولتخفيف هذه المخاطر، اختار العديد من المستثمرين استخدام أداة مالية تسمى مقايضات الائتمان الافتراضي (CDS). يمكن لهذا النوع من المنتجات المشتقة أن يوفر الحماية من المخاطر في حالة التخلف عن السداد ويوفر درعًا وقائيًا لسلامة أموال المستثمرين.
ما هو مقايضة الائتمان الافتراضي؟"تم تصميم مقايضات التخلف الائتماني لتزويد المستثمرين الذين يحملون الدين الأساسي ببعض أشكال الحماية، سواء ضد احتمال تخلف المدين عن السداد أو المخاطر المالية الأخرى الناشئة عن تقلبات السوق."
مقايضة التخلف الائتماني هي عقد مالي يسمح للمستثمر بشراء "تأمين" من طرف آخر ضد التخلف عن سداد دين يحمله، مثل السندات الحكومية أو الشركات. عندما يحدث التخلف عن السداد، فإن تعويضات التأمين تساعد المستثمرين على تعويض خسائرهم، مما يجعل مقايضة مخاطر الائتمان أداة فعالة للغاية للمستثمرين لمكافحة المخاطر.
هناك جانبان لعقد مقايضة مخاطر الائتمان: الجانب الأول يحمي المشتري، الشخص الذي يحمل الدين؛ والجانب الآخر يحمي البائع، المؤسسة المالية التي توفر "التأمين". وتعتمد جودة هذه العقود عادة على مخاطر الائتمان للأصل الأساسي، وأسعار الفائدة في السوق، وتوقعات المستثمرين للظروف الاقتصادية المستقبلية.
لماذا يحتاج المستثمرون إلى مقايضة مخاطر الائتمان؟أحد الأسباب الرئيسية التي تدفع المستثمرين إلى استخدام مقايضة مخاطر الائتمان هو إدارة المخاطر. عندما تواجه الشركة مخاطر السيولة أو مخاطر التخلف عن السداد المحتملة، فإن الاحتفاظ بمبادلة مخاطر الائتمان يسمح للمستثمرين باتخاذ تدابير وقائية قبل وقوع الخسائر المقدرة.
"مع ارتفاع مخاطر ديون الشركات، يتجه المستثمرون إلى مقايضات التخلف عن سداد الائتمان في محاولة لحماية استثماراتهم."
بالإضافة إلى ذلك، يسمح نظام مقايضة مخاطر الائتمان للمستثمرين أيضًا بالمشاركة في التداول المضاربي. وكما يستخدم المضاربون في سوق الأوراق المالية خيارات البيع والشراء، فإن عقود مقايضة مخاطر الائتمان تسمح للمستثمرين بالاستفادة من تحركات أسواق الديون. عندما يرتفع تصور السوق للمخاطر التي تواجهها شركة ما، فإن سعر مقايضة مخاطر الائتمان الخاصة بالشركة سوف يرتفع أيضًا وفقًا لذلك. في هذه الحالة، يصبح المستثمرون قادرين على الاستفادة من ارتفاع أسعار مقايضة مخاطر الائتمان.
كيف يعمل CDS
آلية تشغيل CDS بسيطة نسبيًا. لنفترض أن المستثمر يشتري مقايضة مخاطر الائتمان كتأمين على ديون الشركة ويدفع للبائع قسطًا ثابتًا. إذا حدث حدث ائتماني في الشركة (مثل الإفلاس أو التخلف عن السداد)، فيجب على بائع مقايضة مخاطر الائتمان أن يدفع للمستثمر مبلغًا متفقًا عليه، والذي يساوي عمومًا المبلغ الاسمي للدين، مطروحًا منه مبلغ الاسترداد.
غالبًا ما تعكس العائدات من مقايضة مخاطر الائتمان أيضًا الحالة الائتمانية للشركة. إذا توقع السوق تدهور الوضع المالي للشركة، فإن سعر مقايضة مخاطر الائتمان الخاصة بها سيرتفع، مما يمنح المستثمرين مرونة أكبر في إدارة المخاطر.
تطوير سوق مقايضة مخاطر الائتمان
شهدت سوق مقايضة العجز الائتماني تطوراً سريعاً منذ تسعينيات القرن العشرين. وخاصة بعد الأزمة المالية، اجتذبت قضايا الشفافية والإشراف على مقايضة العجز الائتماني اهتماماً عالمياً أيضاً. في ذلك الوقت، أدى الافتقار إلى التنظيم لعقود مقايضة مخاطر الائتمان إلى تفاقم الأزمة المالية، كما أدت التدابير التنظيمية اللاحقة إلى جعل عمليات السوق أكثر صرامة.
"إن هدف الهيئة التنظيمية هو زيادة الشفافية في سوق مقايضة الائتمان الافتراضي لمنع حدوث أزمة مالية مماثلة مرة أخرى."
وفيما يتعلق بتنظيم مقايضة مخاطر الائتمان، بدأت الوكالات الحكومية ومنظمات الصناعة في صياغة المبادئ التوجيهية لضمان استمرار التطور الصحي لهذا السوق. يحتاج المشاركون في السوق إلى فهم المخاطر المحتملة المرتبطة بمقايضات التخلف الائتماني من أجل إدارة المخاطر بشكل فعال.
خاتمةتعد عقود مقايضة الائتمان الافتراضي أدوات معقدة ولكنها قوية تساعد المستثمرين على التحوط من المخاطر وإدارة الخسائر المحتملة. مع استمرار تطور السوق، كيف ستؤثر جدوى وفعالية مقايضات التخلف الائتماني على الاستراتيجيات المالية المستقبلية؟
