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Sai a cosa serviva la prima obbligazione municipale emessa negli Stati Uniti?
Le obbligazioni municipali, comunemente note come "muni", sono obbligazioni emesse dai governi statali o locali negli Stati Uniti e vengono utilizzate principalmente per raccogliere fondi per la spesa pubblica e le infrastrutture. L’aumento delle obbligazioni municipali è strettamente legato allo sviluppo delle città americane. Soprattutto durante il processo di urbanizzazione del 19° secolo, la domanda di fondi nelle città di tutto il mondo aumentò notevolmente.
La prima obbligazione municipale statunitense ufficialmente registrata fu emessa dalla città di New York nel 1812 per finanziare la costruzione di un canale.
Negli Stati Uniti nel 19° secolo, con la rapida crescita della popolazione urbana, le difficoltà finanziarie municipali emersero una dopo l'altra. Le città generalmente emettevano obbligazioni per risolvere il problema del finanziamento della costruzione delle infrastrutture. Durante questo periodo, le passività di molte città ammontavano fino a 25 milioni di dollari. L’emissione di obbligazioni comunali non è solo un modo per raccogliere fondi, ma anche un catalizzatore per lo sviluppo urbano.
Tipologie e caratteristiche delle obbligazioni comunali
Le obbligazioni comunali possono essere suddivise in due categorie principali: obbligazioni generali e obbligazioni fiscali. Le obbligazioni di obbligo generale sono caratterizzate dall'essere coperte dall'intero credito e dalle tasse dell'emittente e sono quindi considerate uno dei tipi più sicuri di obbligazioni municipali; si basano sul pagamento del capitale e degli interessi su uno specifico flusso di entrate future, come un servizio di pubblica utilità reddito obbligazionario.
Molte città statunitensi scelgono di finanziare le infrastrutture attraverso obbligazioni municipali nelle fasi iniziali del loro sviluppo, che spesso richiedono l'approvazione di un referendum.
Anche il processo di emissione delle obbligazioni municipali è molto standardizzato e di solito richiede molteplici cicli di procedure formali, inclusa l'emissione di dichiarazioni ufficiali e udienze pubbliche, ecc., per proteggere il diritto del pubblico a conoscere e partecipare.
Benefici fiscali delle obbligazioni comunali
Una delle caratteristiche più interessanti per gli investitori sono i vantaggi fiscali delle obbligazioni comunali. Il reddito da interessi derivante dalla maggior parte delle obbligazioni municipali è esente dalle imposte sul reddito federali e da alcuni stati, il che le rende particolarmente attraenti per gli investitori con aliquote fiscali elevate.
Secondo l'Internal Revenue Service, il reddito da interessi derivante dalle obbligazioni municipali è generalmente esente dalle imposte federali sul reddito, ma alcune circostanze speciali possono assoggettarlo all'imposta minima alternativa.
Questi incentivi fiscali rendono i percettori ad alto reddito più disposti a investire in obbligazioni comunali, fornendo allo stesso tempo una fonte stabile di fondi per la costruzione di infrastrutture urbane.
La storia dello sviluppo e il futuro delle obbligazioni municipali
Nel corso del tempo, lo sviluppo del mercato obbligazionario municipale statunitense ha subito diverse importanti fluttuazioni. Durante la Grande Recessione, molte obbligazioni municipali erano a rischio di default, ma con la ripresa dell’economia, l’emissione di obbligazioni municipali aumentò.
Dopo essere entrati nel 21° secolo, le obbligazioni municipali non si limitano più all'emissione da parte dei governi statali e locali, ma includono anche varie forme innovative di emissione che sono cambiate con i tempi, come obbligazioni speciali e obbligazioni per lo sviluppo comunitario, ecc. ., che hanno contribuito a rispondere in modo più flessibile alle diverse esigenze pubbliche.
Attualmente, oltre ai 50 stati e governi locali, ci sono anche territori degli Stati Uniti come Porto Rico che possono emettere obbligazioni municipali, dimostrando la diversità del mercato.
Le obbligazioni comunali continuano ad attrarre investitori di tutti i tipi con il loro basso rischio e il ricco potenziale di reddito. Tuttavia, con il cambiamento delle condizioni finanziarie delle città, il mercato delle obbligazioni municipali potrebbe trovarsi ad affrontare nuove sfide e opportunità in futuro. Ritiene che le opportunità per le obbligazioni municipali continueranno a crescere man mano che l’economia cambia?
