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Tre numeri chiave: qual è la verità dietro i deficit pubblici e i limiti del debito?
In un contesto di instabilità economica globale, il controllo dei deficit e del debito pubblico è diventato una questione importante per i governi di tutto il mondo. In particolare nell'Unione Europea (UE), il Patto di stabilità e crescita (PSC) mira a fornire un quadro per garantire che gli Stati membri mantengano la disciplina fiscale all'interno dell'Unione economica e monetaria (UEM). Questo accordo non riguarda solo la situazione di bilancio degli Stati membri, ma prevede anche complessi meccanismi di regolamentazione e di vigilanza volti a garantire la stabilità economica della zona euro.
In base al PSC, ogni Stato membro deve mantenere il proprio deficit pubblico al di sotto del 3% del PIL e il proprio debito pubblico al di sotto del 60% del PIL.
Il Patto di stabilità e crescita ha subito numerose riforme dalla sua formulazione nel 1997. La più recente è la "clausola di salvaguardia universale" innescata dalla pandemia di COVID-19 e dalla successiva situazione in Ucraina dal 2020 al 2023, che consente ad alcuni Stati membri di rispondere in modo più flessibile alle pressioni fiscali. Tuttavia, la revoca temporanea di questa clausola non elimina le sfide fondamentali, poiché alcuni paesi europei devono ancora far fronte alla pressione dell'aumento del debito. Ciò ci porta a chiederci se la strategia di controllo del deficit e del debito pubblico del governo sia sufficiente per far fronte a potenziali crisi economiche nel contesto di shock economici globali?
Dopo la crisi del debito sovrano europeo del 2010, la maggior parte degli Stati membri ha espresso sostegno alla firma del Fiscal Compact, che mira a rafforzare la strategia fiscale dell'Europa. L'accordo non solo richiede agli Stati membri di integrare le strategie fiscali nella loro legislazione nazionale, ma promuove anche una maggiore disciplina di bilancio. In base a questo quadro, i governi dovrebbero raggiungere bilanci in pareggio o in surplus.
La nuova normativa impone agli Stati membri di limitare il deficit pubblico al 3% del PIL e di stabilire limiti strutturali al deficit per gli obiettivi di bilancio nazionali a medio termine (OMT).
A partire dal 2023, 16 dei 27 Stati membri dell'UE hanno violato gli standard del PSC nella valutazione dei risultati fiscali del 2022 e dei bilanci del 2023. Tali violazioni sono state esentate in circostanze speciali, impedendo l'avvio della nuova procedura per i disavanzi eccessivi (EDP). Ma questa flessibilità è sufficiente a garantire la stabilità economica a lungo termine? Le future esigenze economiche costringeranno questi paesi a riesaminare le loro politiche di bilancio di fronte alle nuove sfide tecnologiche e alle nuove circostanze geopolitiche?
Di fronte a diverse sfide, l'UE deve apportare continui adeguamenti alla governance del suo bilancio e delle sue politiche fiscali. Una nuova riforma del PSC, prevista per il 2024, introdurrà maggiore flessibilità, estendendo la misura della PDE da quattro a sette anni, il che potrebbe dare ai paesi inadempienti più tempo per migliorare la propria situazione fiscale. L'effetto atteso di questa disposizione è un migliore adattamento alle condizioni economiche dei vari Paesi e un miglioramento della capacità di rispondere a potenziali crisi future.
Tuttavia, queste riforme possono davvero garantire un adeguato onere fiscale e promuovere una stabilità economica duratura? La gente non può fare a meno di chiedersi come i paesi europei possano trovare un equilibrio tra disciplina fiscale e crescita economica per rimanere invincibili in un'economia globale incerta?
Nei prossimi giorni, con l'attuazione delle politiche UE pertinenti, il PSC e la sua riforma diventeranno un indicatore importante per monitorare la disciplina fiscale dei vari Paesi. Con l'accelerazione dei flussi di capitali e il continuo cambiamento del contesto del commercio internazionale, il modo in cui i paesi adeguano le loro strategie fiscali e affrontano le sfide del deficit pubblico e del debito pubblico avrà un profondo impatto sull'intera economia europea.
In un mondo sempre più interconnesso, alle prese con deficit e debito pubblico, l'Europa può creare una situazione collaborativa e vantaggiosa per tutti, per garantire stabilità economica e prosperità durature?
