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アメリカで最初に発行された地方債は何のために発行されたかご存知ですか？
地方債は、一般に「muni」として知られ、米国の州政府または地方自治体が発行する債券です。その主な目的は、公共支出とインフラのための資金を調達することです。地方債の増加はアメリカの都市の発展と密接に関係しており、特に19世紀の都市化の過程で全国の都市で資金需要が急増しました。
米国で最初に公式に記録された地方債は、1812 年にニューヨーク市が運河建設の資金として発行したものです。
19世紀のアメリカでは、都市人口の急激な増加に伴い、自治体の財政難が相次ぎ、インフラ建設の資金問題を解決するために都市が債券を発行することが一般的になりました。この期間中、多くの町の負債総額は最大 2,500 万ドルに達しました。地方債の発行は資金調達の手段であるだけでなく、都市開発のきっかけにもなります。
地方債の種類と特徴
地方債は、一般債務債と収益債の 2 つの主要なカテゴリに分けられます。一般債務債は、発行者の完全な信用と税額控除によって裏付けられているため、最も安全な地方債の 1 つと考えられています。一方、収益債は、公共料金収入など、元本と利息を返済するための特定の将来の収入の流れに基づいています。
米国の多くの都市は、インフラ開発の初期段階では地方債を通じて資金調達することを選択しており、その承認には通常住民投票が必要となる。
地方債の発行手続きも非常に標準化されており、国民の知る権利と参加する権利を守るために、公式声明の発表や公聴会の開催など、複数回の正式な手続きが必要となるのが通常です。
地方債の税制優遇
投資家にとって最も魅力的な特徴の一つは、地方債の税制優遇です。ほとんどの地方債の利子収入は連邦税および一部の州所得税が免除されるため、高税率層の投資家にとって特に魅力的です。
IRS の規則では、地方債からの利子収入は通常、連邦所得税が免除されますが、特別な状況によっては代替最低税が必要になる場合があります。
こうした税制優遇は、高所得者による地方債への投資を奨励するとともに、都市インフラ整備のための安定した資金源を提供するものでもある。
地方債の発展の歴史と将来
時間の経過とともに、米国の地方債市場の発展はいくつかの重要な変動を経験してきました。大恐慌の間、多くの地方債が債務不履行の危機に瀕していましたが、経済が回復するにつれて地方債の発行が増加しました。
21世紀に入ってからは、地方債は国や地方自治体の発行に限定されなくなり、特別目的債や地域開発債など、時代とともに変化したさまざまな革新的な発行形態が生まれ、さまざまな公共のニーズに、より柔軟に対応します。
現在、米国では50の州や地方自治体に加え、プエルトリコなど米国領土でも地方債を発行できるなど、市場の多様化が進んでいる。
地方債は、その低リスクと高い収益の可能性により、あらゆるタイプの投資家を魅了し続けています。しかし、都市の財政状況が変化するにつれて、地方債市場は将来的に新たな課題と機会に直面する可能性があります。経済が変化するにつれて、地方債の機会は拡大し続けると思いますか?
