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1837 年から今日まで: 信用格付けの歴史的歩みから何を学べるか?
信用格付けの歴史は、金融危機の後に企業信用レポートの需要が劇的に増加した 1837 年にまで遡ります。当時、商店と顧客との距離は徐々に広がり、以前のように簡単に顧客の信用リスクを評価することはできなくなっていました。そこで、この課題に対処するために商業信用機関が誕生し、時が経つにつれて、これらの機関は今日の信用格付け機関へと発展しました。
信用格付け機関は投資家に対して信用資産の独立した評価と査定を提供します。この役割は情報コストを削減するだけでなく、資本市場の流動性と透明性を高めます。
初期の歴史
アメリカが西方へと拡大するにつれ、企業と顧客の距離は遠ざかり、商人はもはや顧客をよく知らないようになり、賢明なビジネスマンは顧客の信用を評価するシステムの必要性に気づき始めました。この変化により、米国では信用報告業界が誕生し、1837 年の金融危機後に出現した商業信用調査機関が当時のビジネス慣行の基礎となりました。
大恐慌後の発展
1933 年にグラス・スティーガル法が可決されたことにより、米国の信用格付け業界は急速に成長し、統合されました。これにより、金融市場にさらに透明性の高い基準が導入され、投資家がより多くの情報に基づいた選択を行えるようになるだけでなく、証券のコンプライアンスと開発も加速されます。
資本市場の役割
こうした変化により、信用格付け機関の役割は重要性を増しています。彼らは、債券や構造化金融商品の相対的な信用リスクを評価し、情報仲介者としての役割を果たすことで、資本市場の健全な発展を促進します。しかし、このネットワーク依存の信用格付けモデルは、利益相反に関する懸念も引き起こします。
1980年代から現在までの進化
1980年代から1990年代にかけて、世界的な資本市場の拡大、特に債券市場の活況により、信用格付け機関の市場地位がさらに強化されました。多くの投資家は信用格付けを一種の保護とみなしていますが、これにより信用格付け機関が付与する格付けの正確性と適時性に疑問が生じています。
格付け機関が資本市場に与える影響は過小評価できません。格付け機関の決定は、急速に変化する金融環境において、さまざまな資産の価値と流動性に影響を与える可能性があります。
信用格付けの将来
このような背景から、テクノロジーが進歩し、市場が進化し続けるにつれて、信用格付け機関の将来的な役割は新たな課題に直面する可能性があります。私たちが直面している規制の変更に伴い、リスク評価において市場の動向と信用リスクのバランスをより正確に反映する必要が生じています。
急速に変化する今日の金融環境において、信用格付け機関は資本市場において影響力を発揮し続けることができるのでしょうか?
したがって、信用格付けの歴史的歩みは、市場の変化を示すだけでなく、将来の金融環境において信用格付け機関の役割がどのように進化するか、さらには信用格付け機関の信頼と信用格付けをどのように再定義するかについても考えさせてくれます。市場参加者のリスク評価。モデル?
