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순환거래가 어떻게 가짜거래량을 만드는지 아십니까?
순환 거래는 주식 시장에서 발생하는 일종의 증권 사기로, 종종 "펌프 앤 덤프" 사기와 함께 가격을 조작하는 데 사용됩니다. 순환거래가 발생하는 경우 동일한 수량과 가격에 대해 동일한 매수 및 매도 주문이 동시에 입력됩니다. 결과적으로 실제 자본 소유권은 변하지 않았지만 거래량은 증가했습니다.
순환거래의 기본은 거래량과 주가 사이에 직접적인 영향 관계가 있다는 것입니다.
이러한 행위에는 일반적으로 사기적 결과를 달성하려는 목적으로 여러 참여자가 공모하는 것이 포함됩니다. 순환 거래는 단일 투자자의 행동으로 유사한 결과를 낳는 "세탁 거래"와 혼동되어서는 안 된다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 사이클 트레이딩의 본질은 거짓 신호를 생성하여 투자자가 실제 정보 없이도 트레이딩을 하도록 속이는 것입니다.
순환 거래로 인해 발생하는 허위 거래량은 투자자들이 주식을 매수하도록 부추길 수 있으며, 심지어 주가 상승을 심화시켜 궁극적으로 수요와 공급의 불균형을 초래할 수 있습니다. 이런 활동은 인도 등의 나라에서 가장 흔히 일어나며, 심지어 회사 주가가 부풀려지는 결과를 낳을 수도 있습니다.
시장 영향
순환 거래의 가장 흔한 형태는 투자자 그룹이 불법적으로 회사 주가를 올린 다음 이익을 위해 이를 판매하는 것입니다. 이런 관행은 불법이지만, 시장에서의 결과는 대개 미미합니다. 어떤 경우에는 순환 거래가 회사의 성공이나 실패에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 가격 임계값이 확인되면 사이클 트레이더는 주가를 조작하여 가장 유리한 가격 임계값 위로 유지할 수 있습니다.
또한 순환거래는 신규 주식 공모(IPO)에도 심각한 결과를 초래합니다. IPO의 성공은 외부 세계의 격렬한 논의와 과대광고에 밀접한 관련이 있습니다. 시장에서 열정을 조작하는 일이 일어나면 회사가 과도하게 확장될 수 있으며 궁극적으로 투자자들은 잠재적 손실에 직면하게 될 것입니다.
사례 연구
순환거래를 둘러싼 주목할 만한 사건의 대부분은 인도에서 발생했습니다. 1999년, 순환거래를 시도한 주식중개인인 케탄 파레크가 주요 시장 사기 혐의로 유죄 판결을 받았습니다. 최대 7개 회사가 공모하여 불법적으로 시장 영향력을 조작하였고, 이로 인해 투자자들은 IPO 전에 잘못된 시장 신호를 받게 되었습니다.
또 다른 주목할 만한 사례는 2001년에 발생했는데, 인도 증권거래위원회(SEBI)가 Angel Broking이 짧은 기간 동안 Sun Infoways Ltd에 대해 가짜 거래량을 만들어냈다는 사실을 밝혀냈습니다. 지속적인 조작으로 인해 주가가 일시적 최고치 이후 급락하여 실제 투자자들의 신뢰가 훼손되었습니다.
순환거래가 적발되면 전체 주식시장에 대한 소비자 신뢰에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
규제 조치
2010년 이래로 인도 증권거래위원회는 단기간에 주식의 높은 거래량을 제한하기 위해 순환 거래를 방지하고 시장 규제를 강화하기 위한 여러 가지 조치를 취해 왔습니다. 여기에는 허위 거래량 증가를 방지하기 위해 가격 한도를 설정하는 것이 포함됩니다.
이러한 조치는 실제 시장 수요를 효과적으로 균형 잡고 사기 활동을 방지하는 방법이라는 모순에 직면하게 되는데, 특히 적절한 가격 한도가 정상적인 시장 발전을 방해할 수 있는 특정 고변동성 상품의 경우 더욱 그렇습니다.
미래 전망
기술과 데이터 분석의 발전으로, 지속적인 연구는 순환 거래를 감지하는 더 효과적인 방법을 모색하고 있습니다. 학자들은 거래 네트워크를 분석하여 의심스러운 거래 행동을 식별하기를 바랍니다. 이번 연구의 결과는 앞으로 시장의 순환적 거래자를 더욱 빠르고 정확하게 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.
시장이 발전함에 따라 순환거래의 위험은 항상 존재합니다. 투자자들은 정말로 시장에서 진실을 분별하고 비대칭 정보 속에서 현명한 결정을 내릴 수 있을까요?
