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인도 주식 시장의 충격적인 스캔들: 순환 거래가 투자자의 운명을 어떻게 바꾸었나요?
라운드 트레이딩은 전 세계 주식 시장에서 논란이 되고 있는 사기 행위로, 가격 조작으로 이어지며 종종 가격을 올렸다가 매도하려는 계획과 관련이 있습니다. 순회 거래는 일반적으로 여러 당사자가 공모하여 동시에 동일한 수량과 가격으로 동일한 매수 및 매도 주문을 입력할 때 발생합니다. 이러한 거래는 주식의 소유권을 변경하지는 않지만 거래량이 증가하는 듯한 착각을 불러일으켜 투자자의 관심을 끌고 있습니다.
사이클 트레이딩의 기본 아이디어는 거래량의 변화가 주가에 직접적인 영향을 미친다는 것입니다.
투자자들은 종종 거래량의 증가를 회사에 큰 일이 곧 일어날 것이라는 신호로 간주하며, 이러한 오해로 인해 이익을 얻기 위해 주식을 구매하게 됩니다. 그러나 이런 착각에 기초한 매수 행위는 주식 가치를 과대평가시켜 시장의 정당성을 훼손하게 된다.
시장 결과
사이클 트레이딩의 일반적인 시나리오에서는 투자자 그룹이 의도적으로 회사의 주가를 높인 다음 이익을 위해 주식을 판매합니다. 이러한 행위는 불법이지만 시장에 미치는 영향은 사람들이 생각하는 것보다 덜 심각한 경우가 많습니다. 물론 순환 거래는 회사 운영의 성공 또는 실패에 직접적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 왜냐하면 투자자는 특정 임계값 행동을 따르는 경향이 있기 때문입니다. 예를 들어 주가가 특정 수준에 도달한 후에는 주식을 계속 보유할지 아니면 매각할지를 결정합니다.
때때로 사이클 트레이더는 주식의 실제 실제 가치에 관계없이 자신에게 가장 유리한 기준점 이상으로 주가를 유지하기 위해 주가를 통제합니다.
또한 순환거래는 기업공개(IPO) 시점에도 심각한 시장 영향을 미칠 수 있습니다. IPO의 성공은 종종 시장의 열정과 과대광고에 달려 있습니다. 누군가 고의로 이러한 열의를 조작할 경우 해당 기업의 가치가 크게 과대평가될 수 있으며, 기업의 성과가 기대에 미치지 못해 초기 투자자는 결국 손실을 입을 수 있습니다.
사례 분석
순환 거래는 세간의 이목을 끄는 사례가 많이 발생한 인도에서 가장 흔합니다. 1999년 주식 중개인 케탄 파렉(Ketan Parekh)은 대규모 주식 시장 사기에 연루되어 대중의 관심을 끌었던 사건으로 처벌을 받았습니다. 파레크는 7개 기업과 공모해 순환거래를 이용해 주가를 부풀린 뒤 IPO 후 재빠르게 매도해 많은 투자자들을 속이게 만들었다.
순환 거래 행위는 법을 준수하는 운영에 피해를 줄 뿐만 아니라 주식 시장에 대한 대중의 신뢰를 더욱 약화시킵니다.
이러한 행위를 통해 파레크는 2012년에도 규정을 위반한 사실이 다시 밝혀져 주목의 대상이 됐다. 보도에 따르면 그와 싱가포르 동료는 다수의 동시 거래를 진행해 1000만 인도 루피가 넘는 불법 이익을 챙겼고, 이로 인해 순환 거래에 대한 비난이 다시 한번 촉발됐다.
뿐만 아니라 2001년 증권거래위원회는 엔젤브로킹이 약 한 달 동안 한 회사의 주식에 대해 허위 거래량을 만들어 시장을 호도했다는 사실을 적발했다. 결국 이러한 조치는 투자자의 신뢰에 타격을 입혔을 뿐만 아니라 전체 주식시장의 안정성에도 도전을 안겨주었습니다.
대책
빈번한 순환 거래에 직면하여 인도 증권거래소(SEBI)는 2010년부터 당일 주가 변동을 제한하기 위해 가격 범위를 설정하는 등 일련의 예방 조치를 시행했습니다. 이러한 조치는 거래 중 비정상적인 변동을 제어하고 순환 거래 가능성을 줄이기 위해 고안되었습니다. 그러나 이러한 조치는 경우에 따라 중요한 변경 사항에 대한 합리적인 대응을 제한할 수 있습니다.
그러나 법적 규제가 강화됨에 따라 연구자들은 순환 거래 행위를 탐지할 수 있는 보다 효과적인 탐지 방법도 찾고 있습니다.
예를 들어, 최근 연구에서는 네트워크 분석 기술을 사용하여 가능한 순환 거래를 탐지하는 방법을 모색하고 있습니다. 이는 정책 입안자가 향후 이러한 불법 거래를 보다 신속하게 밝혀내는 데 도움이 될 것입니다. 하지만 시장이 계속 발전함에 따라 새로운 거래 기법이 계속 등장할까요? 이것이 향후 주식 시장 안정성에 어떤 영향을 미칠까요?
