Divanildo Triches

Uma Nota Sobre Efeitos de Gastos Públicos Federais Sobre o Crescimento da Economia Brasileira

O artigo tem o objetivo de analisar os efeitos dos gastos governamentaissobre o produto da economia brasileira ao longo do periodo de1980 a 2005, identificando a contribuicao de algumas categorias de gastospublicos sobre o crescimento do produto no Brasil. Para isso, foraminvestigadas as series dos componentes das despesas publicas federais,em particular, tanto por grupo como por funcao. Os procedimentos metodologicosusados basearam-se nos testes de Dickey-Fuller Aumentado(DFA) e Phillips e Perron (PP), teste de Causalidade de Granger e o metodode Cointegracao de Engle e Granger e Johansen. Os resultados dostestes de raiz unitaria mostraram que as series estudadas de produtoe despesas publicas sao I(1). A maioria dos pares de variaveis mostroucausalidade no sentido de Granger fluindo dos componentes dos gastospublicos para o produto. As excecoes ficaram por conta dos gastoscom defesa e seguranca nacional e educacao. Da mesma forma, essestipos de despesas nao se mostraram estatisticamente significantes nasestimacoes. Entretanto, comunicacao, saude e saneamento, energia erecursos minerais e transporte foram as categorias de gastos publicosque mostraram relevância empirica na composicao das despesas publicas.As evidencias mostram que essas despesas podem ser consideradascomo gastos produtivos. Para uma dada quantidade de fatoresprivados, melhores estradas, portos, ferrovias, comunicacao, saude e saneamento implicam uma maior produtividade desses fatores e, consequentemente,elevando o produto final.

AVALIAÇÃO DO REGIME DE METAS DE INFLAÇÃO NOS PAÍSES DA AMÉRICA LATINA ENTRE 2001 E 2014

Este artigo tem como objetivo avaliar o desempenho das politicas monetaria do regime de metas de inflacao nos paises de America Latina entre 2001 e 2014, com series mensais. Para isso, empregou-se um modelo VEC (vetor de correcao de erro) com o intuito de analisar a funcao de longo prazo e da funcao impulso-resposta. Os resultados apontaram que a adocao do sistema de metas contribui para a reducao na taxa de inflacao e sua volatilidade, bem como para diminuir as oscilacoes na taxa de crescimento do nivel de atividade. Os parâmetros estimados da velocidade de ajustamento de longo prazo do indice de precos tem indicado forte reacao por parte das autoridades monetarias a mudanca da taxa de inflacao via taxa de juros de curto prazo. Esses ajustes tambem sao observados no nivel de atividade e da taxa de câmbio para a maioria dos paises, mas com menor velocidade. Tais resultados sao confirmados pela funcao impulso resposta, ratificando, portanto, a eficacia da politica monetaria no controle inflacionario, sobretudo no Peru, na Colombia e no Chile. Ja no Brasil e no Mexico, esse fato foi observado apenas no periodo mais recente.

Multicointegração e sustentabilidade da política fiscal no Brasil com regime de quebras estruturais (1997-2015)

Este artigo tem como objetivo investigar a sustentabilidade da politica fiscal do Governo Central do Brasil no periodo de 1997 a 2015, levando em conta os impactos dos aumentos do gasto publico sobre a dinâmica da sustentabilidade da divida. Para isso, trata-se da dinâmica fiscal pre-crise e pos-crise, e as principais mudancas na evolucao das receitas e despesas publicas. Para testar a sustentabilidade da politica fiscal um modelo de multicointegracao com quebras estruturais e empregado com series trimestrais. O deficit nominal teve um crescimento acentuado, passando de R

Uma avaliação da regulação e concessão do setor de petróleo no Brasil após a Lei 9.478/97

343,9 bilhoes em 2014, para R

Uma revisão da dinâmica macroeconômica da dívida pública e dos testes de sustentabilidade da política fi scal

613,0 bilhoes em 2015, resultado, sobretudo, do impacto das despesas com juros nominais sobre a divida publica que crescerem 6,64% para 8,50% do produto da economia no periodo. Os resultados dos testes multicointegracao com quebras estruturais indicam que a hipotese da existencia de uma relacao de equilibrio de longo prazo as variaveis de fluxo receita, a despesa e o estoque de divida do setor governamental nao pode ser aceita. Isso evidencia uma dinâmica de sustentabilidade da politica fiscal fraca, pois na media o crescimento das receitas acumuladas e significativamente menor do que as despesas acumuladas.

MONETARY POLICY RULES AND REACTION FUNCTION IN THE CENTRAL BANKS OF THE USA, JAPAN AND EUROPEAN UNION

This paper aims to evaluate the evolution of Brazilian oil market after the national petroleum sector openness. This has taken place with Petroleum Law number 9.478/97 approved by Brazilian government. The methodology was based descriptive statistics analysis of the oil sector regulation data. The new Law has altered the mechanism of income transference from oil production to the government sector. The government sector had increased its proportion of total income by contract of concession and the same time it generated Oil National Agency as well. The results pointed out which this fate brought positive effects to the Brazilian economy in term of investments, industrial diversification and new companies into the oil sector. In last two decades, the oil production has triple fold, from 700.0 thousand to more than 2.0 million of processed barrel by day and the consume jumped from an average 1.6 million of barrel per day among 1990 and 1996 to 2.3 million of barrel per day during 2004 to 2011. The investments were about US

ANÁLISE DO NÍVEL DE RESERVAS INTERNACIONAIS DOS PAÍSES EMERGENTES DE 2000 A 2010

1,6 billion in the beginning the 90’s and they had increase substantially to US

ANALYSIS OF INTERNATIONAL RESERVES OF EMERGING COUNTRIES FROM 2000 TO 2010

22,5 billion in 2009.

Poder de Mercado, Economia de Escala e a Produtividade da Indústria Brasileira entre 1994 e 2007

Um dos principais fatos economicos com que os gestores de politica economica tem se defrontado na ultima decada e a questao do comportamento fiscal dos governos e a consequente (in)sustentabilidade da divida publica, somada aos seus efeitos sobre a economia. A divida publica aumentou exponencialmente em inumeros paises, tornando-se algumas vezes insustentavel no curto prazo e conduzindo-os a uma serie de defaults. Nesse contexto, o presente estudo tem como objetivo investigar os modelos teoricos que abordam a dinâmica da divida publica e a sustentabilidade da politica fiscal. A pesquisa apresenta as principais dinâmicas do deficit publico e os efeitos sobre a economia, alem de descrever a evolucao dos modelos de teste da sustentabilidade da politica fiscal e da divida. Palavras-chave: Politica fiscal. Restricao orcamentaria intertemporal. Sustentabilidade fiscal.

Análise da estrutura a termo das taxas de juros em países América Latina entre 2006 a 2014

This paper investigates the function of reaction of monetary policy following the approach of the Taylor Rule to evaluate the performance of this policy, led by the Federal Reserve (FED), by the Bank of Japan (BOJ) and by European Central Bank (ECB), during the period selected for the research. It was considered for the analysis, as much for the FED how much for the BOJ, the period of January 1990 until June 2008; whereas for the ECB, in virtue of the constitution of the Euro Area, the analysis encloses January 1998 until June 2008. The estimates are made through the application of the Method of the Generalized Moments, of the Method of the Ordinary Least Squared and the Model of Autoregressive Conditional Heterocedasticity, whose results suggest that the Central banks of the U.S.A., the Japan and the Euro Area takes account its monetary policy decisions in the weighed deviation of the expectations of inflation, the output gap and the exchange rate. Moreover, a function of reaction of monetary policy for the Japanese economy shows that the objective real interest rate is adjusted in order to stabilize the inflation mainly. A function of reaction of monetary policy for the U.S.A. and the Euro area points out the target interest rate is set to accommodate the changes in the inflation and also, but with minor intensity, the output gap.