Henry Schäfer

Kundenbindung in der Versicherungswirtschaft — neo-institutionenökonomische Analyse und marketingpolitische Ansatzpunkte

ZusammenfassungIn den 90er Jahren ist in der deutschen Versicherungsbranche ein Wandel zum Käufermarkt festzustellen und eine wachsende Anzahl von Versicherern versucht, Kundenloyalität mittels dauerhafter Geschäftsbeziehungen zu erhöhen. Bei Versicherungsdienstleistungen mit Kontraktguteigenschaften kommt dabei der Ungewissheit und dem Faktor „Information“ eine besondere Rolle zu. Es werden die Merkmale von Versicherungsdienstleistungen aus Sicht der Informationsökonomik aufgezeichnet, um vor allem die Bedeutung des Vertrauens für dauerhafte Geschäftsbeziehungen herauszuarbeiten. Anschließend werden die Nutzen- bzw. Erfolgsbeiträge von Beziehungseffekten auf Kunden und Versicherungsunternehmen begründet und die zentralen Strategiekomponenten einer auf Kundenloyalität ausgerichteten Kundenbeziehung dargelegt.AbstractIn the 90s a shift from a supply-driven to a demand-driven insurance market has taken place in Germany, and insurance companies have started to create customer loyalty by orientating their marketing policies towards the creation of and maintenance of long-term relationships. However, in the case of insurance services, uncertainty and the “information” factor play an important role. Therefore this article develops the characteristics of insurance services by using the paradigm of information economics and subsequently demonstrates the importance of trust in creating and maintaining long term insurer customer collaboration. Finally the economic implications of relational effects on customers and insurers are set forth. It can be shown that customer loyalty is mainly the result of successful management of customer relation.

Responsible investment in times of turmoil

* Scrutinises and reflects on SRI in the context of the current financial crisis * Critically assesses different understandings of SRI as they play out in the market * Tackles epistemological, ethical and policy problems, which arise as mainstreaming SRI faces financial meltdowns The SRI phenomenon is said to be entering the mainstream of financial intermediation. From a fairly marginal practice promoted or campaigned for by NGO’s and at odds with financial practice and orthodoxy it grew into well formulated policy adopted by a wide range of investors. Academic literature on SRI has also boomed on the assumption that mainstreaming is taking place. However, little thinking has been carried out on questions specifically arising from this alleged ‘mainstreaming’. This book, addressed to those with a scholarly or practitioner’s interest in SRI, starts filling this neglected dimension. Today, one cannot ignore the difficulties of main stream financing. The financial spheres are trembling globally in one of the worst crises since the 1930’s. As a response to the crisis, the intermediation of ‘financial responsibility’ will undoubtedly be the subject of new regulation and scrutinizing. This book looks into what these turbulences will imply for SRI. In view of these circumstances, one might or even should, ask oneself whether the phenomenon was not an empty fad during the exuberant high of financial euphoria that came abruptly to an end with current financial crises. To put it rather sec: are financial intermediaries that promote ‘sustainability’ credible, while it is obvious that some developments in financial intermediation -predictably, as some say- were unsustainable? Is this an opportunity for enhancing SRI because of the strength and superiority it has developed or will it disappear due to a return to financial myopia? This book is the first to question the future of SRI in such a radical way.

Creating options while designing prototypes: value management in the automobile industry

Purpose – The purpose of this paper is to provide a general valuation model for the optimal design of the product development process, exemplified by automobile development. Underpinning this model is the identification of key business processes, which are analyzed in order to explain firm‐level efficiency advantages stemming from the design of the technical system.Design/methodology/approach – Based on the case studies and literature on the role of organizational capabilities in creating value for the organization, a novel real option valuation model for set‐based concurrent engineering (SBCE) was proposed.Findings – A numerical example demonstrates that it is possible for the optimal number of design alternatives to develop in parallel. Under certain circumstances, developing multiple design alternatives in parallel is shown to generate significant value, fully accounting for the increase in costs of doing so.Practical implications – Five principles of product development are proposed as a managerial to...

What is the wind behind the sails to go abroad? Empirical evidence from the mutual fund industry

Specific industry factors determining cross-border business set-up in the European mutual fund industry are analyzed to contribute to the understanding of production specificities in the financial industry. The findings indicate that the decision on where to domicile a fund is not primarily driven by traditional cost factors, such as registration charges and labor costs. Network conditions with respect to the knowledge-based production process of mutual funds and the interaction with regulating authorities such as the approval process embedded in the legal framework and the quality of the workforce in a dense specialized cluster matter most. Differences in such network conditions may allow fund companies to set up more innovative and complex funds in a shorter period of time in one country than in other countries. The findings highlight also that the practitioners agree on such network determinants as being most important.

Transparenz von Unternehmensverantwortung mittels Ratings und Regulierungen sowie die Rolle des globalen Finanzsystems

Unternehmensaktivitaten entlang der Wertschopfungskette interagieren mit unternehmensinternen Stakeholdern und solchen des auseren Handlungsumfelds von Unternehmen. Dabei werden soziale und okologische Felder sowie solche der Corporate Governance beruhrt. Die Kommunikation daruber bezieht sich also auf die „Ecological, Social und Governance-Informationen“ (ESG). Im Folgenden sollen anhand des neo-institutionenokonomischen Prinzipal-Agent-Ansatzes die Verbindung zwischen Unternehmen und Stakeholdern aufgezeigt und dann in einem weiteren Schritt die Akteure in Relation zum globalen Finanzsystem gesetzt werden.

Rating der Corporate Social Responsibility von Unternehmen

Unternehmen werden von Stakeholder zunehmend nach ihren ökonomischen, ökologischen und sozialen Leistungen im Sinne der Triple Bottom Line beurteilt. Hierzu hat sich in vielen Ländern ein eigenständiger Markt für spezielle Informationsdienstleistungen entwickelt – das Rating der Corporate Social Responsibility. Vergleichbar dem Credit Rating dient es dem Abbau von asymmetrischer Informationsverteilung zwischen Unternehmen und Stakeholder, insbesondere Eigenund Fremdkapitalgebern. Der Beitrag arbeitet kurz den informationsökonomischen Hintergrund von Corporate Social Responsibility Ratings auf und gibt einen Einblick in die derzeitigen Marktstrukturen.

More Fun at Lower Risk: New Opportunities for PRI-Related Asset Management of German Pension Insurance Funds

The main focus of our chapter is to assess the suitability of Social Responsible Investments (SRI) for the strategic asset allocation of German pension insurance funds. Our analysis considers prevailing regulation in Germany for asset allocation as well as alternative investment models that disregard the strict investment framework currently in place. Using the Vector Error Correction (VEC) methodology, a multivariate stochastic time series model, we estimate the data generating process of the underlying input variables of a representative asset portfolio. A bootstrap simulation on the estimated VEC models allows generating future return paths of the underlying portfolios. These return distributions will subsequently be used as input for the various asset allocation strategies we have chosen (both outright as well as derivative overlay structures). The empirical results of our research study are valuable: SRI-structured portfolios consistently perform better than conventional portfolios and derivative overlay structures enable pension fund managers to mitigate the downside risk exposure of their portfolio without impacting average fund performance.

Fördern, fordern, fernhalten – die Vielfalt der Umsetzungen nachhaltiger Kapitalanlagen bei institutionellen Anlegern

Weshalb beschaftigen sich institutionelle Anlegerkreise mit Nachhaltigkeit in ihrer Kapitalanlage?

Institutionelle Anleger und nachhaltige Kapitalanlagen – Marktsituation und Marktstimmung

Deutsche institutionelle Anleger werden im Rahmen der seit einigen Jahren regelmasig einmal im Jahr erhobenen Marktstatistik des Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) in Bezug auf deren getatigten nachhaltigen Kapitalanlagen erfasst. Aufbauend auf den Markterhebungen des FNG werden die treibenden, aber auch die zogerlichen Anlegerkreise identifiziert und es wird eine Vorstellung vom Marktumfang gegeben. Darauf folgend werden die im deutschen Stimmungsindex fur nachhaltige Kapitalanlagen (SRI-Stimmungsindex) erfassten Erwartungen und Einschatzungen sowohl der Befurworter und Praktizierer als auch der Ablehner von nachhaltigen Kapitalanlagen vorgestellt.

Social Impact Bonds und deren besonderen Vertrags- und Transaktionsstrukturen

Social Impact Bonds haben mit einer herkömmlichen Anleihe, wie z. B. einer Bundesanleihe, wenig gemeinsam. Es handelt sich um öffentlich-private Partnerschaften und um komplexe Vertragsgebilde mit vielen darin eingebundenen Parteien, die unterschiedliche Aufgaben übernehmen. Kennzeichnend ist ferner die Kapitalbereitstellung für soziale Projekte und Organisationen, um damit im voraus festgelegte gesellschaftliche Wirkungen zu erzielen. An den Wirkungsgrad sind Kapitalrückzahlung und Zinszahlungen gekoppelt. Anhand von 14 in den USA und Großbritannien werden die vielfältigen Strukturen und deren Besonderheiten aufgezeigt.