Josilene da Silva Barbosa

Impacts of Financial Crisis of 2008: A Study on the Variation Beta Coefficient in Brazilian Capital Markets

Com o objetivo de identificar os efeitos da crise f inanceira de 2008 no nível de risco de mercado, a presente pesquisa buscou analisar a exis tência de diferença entre as médias dos coeficientes beta dos modelos CAPM antes e após a c rise. A amostra compreendeu 31 empresas participantes do Índice da Bolsa de Valore s de São Paulo (IBOVESPA). Após a realização dos testes paramétricos constatou-se que a amostra não apresentava característica normal. Diante disso, adotou-se o Teste não-paramét ico de Kruskal-Wallis para testar a seguinte hipótese de pesquisa: H 0a crise financeira de 2008 não afetou o risco das empresas brasileiras que constituem o Índice Ibovespa. Os te stes estatísticos indicaram que as empresas demonstraram uma redução do nível de risco após a c rise, fato esse que contraria os resultados de alguns estudos da área. Em relação à análise dos setores, notou-se que dentre os 14 setores com representação na pesquisa, destacamse os setores de água e esgoto, energia elétrica, siderúrgica e metalúrgica, transporte e s rviços e veículos e peças que apresentaram diferença significativa entre as médias do risco en tre os períodos pré e pós-crise.