Marcos Antônio de Camargos

Investimentos em previdência privada fechada: uma análise comparativa com outras opções de aplicações financeiras no Brasil

A questao financeira e um dos aspectos fundamentais a serem considerados no planejamento da aposentadoria, naperspectiva de se manter ou melhorar as condicoes de vida nesse periodo “pos-laboral”, diante da potencial limitacaodo sistema brasileiro de previdencia social. O objetivo deste trabalho e analisar opcoes de aplicacoes financeirasdisponiveis nas quatro maiores instituicoes financeiras do pais, no periodo de 2005 a 2008, visando verificar se asaplicacoes na previdencia privada fechada proporcionaram retornos maiores comparativamente a essas opcoes. Napesquisa empirica empreendida neste trabalho, caracterizada como descritiva e quantitativa, foram utilizados a Analisede Variância ou ANOVA (Analysis of Variance) e o “teste-t” com o intuito de examinar se as medias desses gruposanalisados sao estatisticamente diferentes entre si. Os resultados indicaram que as maiores rentabilidades acumuladasforam apresentadas pelos planos de previdencia privada fechada, administrados por um fundo de pensao. Assim, oinvestidor deve estar atento aos diversos aspectos inerentes as aplicacoes disponiveis no mercado, observando as taxasde administracao e de carregamento e outros produtos “embutidos”, que podem, no longo prazo, afetar a rentabilidadee, consequentemente, comprometer a formacao de reservas financeiras.

Modelos de Volatilidade em Estudos Brasileiros de 2000 a 2014

A volatilidade e uma medida de variabilidade de uma variavel que precisa ser estimada. Os diversos modelos empregados para esse fim evoluiram de estimadores simples como o desvio padrao para modelos mais sofisticados, como os modelos da familia GARCH. Com o intuito de analisar as caracteristicas metodologicas, evidencias empiricas e principais constatacoes acerca dos estudos que abordaram este tema analisaram-se os artigos publicados, entre 2000 e 2014, nos principais periodicos brasileiros segundo a classificacao QUALIS-CAPES 2014. Dentre os diversos resultados alcancados, evidencia-se o maior emprego do enfoque estatistico para estimar a volatilidade, o melhor desempenho dos modelos da familia GARCH quando o objetivo foi comparar metodologias e a insuficiente utilizacao de testes diagnosticos e criterios de decisao para a validacao e escolha dos melhores modelos respectivamente.

A comparative study on different statistical models for calculating the optimal hedge ratio in the live cattle market

Brazilian agribusiness has stood out in recent years for its efficiency and productivity growth, based on technology, planning, management of results, and continuous improvement of performance. In the live cattle market, the price oscillations show themselves as a risk that the producer has to minimize in order to ensure the success of his business. In this scenario, the futures market has been translated into an important hedging instrument, however, a confronting challenge is the identification of the production ratio that must be protected. Thus, this article aims to statistically compare the performance of six models for the calculation of the optimal hedge ratio in the Brazilian live cattle futures market: Ordinary least squares, BEKK, DCC by Tse and Tsui (2002), DCC by Engle and Sheppard (2001), time-varying beta correlations, and unconditional beta. The ratios were estimated for the log-returns of the daily and monthly price series of spot and futures live cattle, comprising the period from 10/2/2000 to 19/8/2014. It was noted that for the daily series, the contractual changes generate intertemporal breaks, resulting in the increased variance of the futures log-returns and the low optimal hedge ratio. For monthly series, it is concluded that the BEKK, followed by the unconditional beta are the best models when it comes to reduction of variance and maximization of the Sharpe ratio.

Fundos de Pensão no Brasil: uma análise dos fatores determinantes para sua expansão na perspectiva dos seus gestores

Interesse de milhoes de brasileiros, a previdencia privada fechada, conhecida como fundo de pensao, caracteriza-se pela adocao de um plano previdenciario para um grupo de pessoas. O objetivo deste trabalho e identificar os fatores determinantes para a ampliacao desse sistema, na percepcao de seus gestores. Foram realizadas 19 entrevistas com gestores de fundos de pensao e de empresas de consultoria atuarial, em Minas Gerais, Sao Paulo e Rio de Janeiro. Tais fundos geriram R

ESTRATÉGIA, ADMINISTRAÇÃO ESTRATÉGICA E ESTRATÉGIA CORPORATIVA: UMA SÍNTESE TEÓRICA

141,01 bilhoes, em 2008, representando 33,64% dos recursos desse sistema no Brasil. No tratamento dos dados, utilizou-se a analise do significado semântico-pragmatico (MATTOS, 2006), que busca a compreensao dos significados de contexto, pressupostos ou implicados em cada resposta ou emergentes da relacao dessas respostas. Dos resultados, destacam-se importantes consideracoes e propostas: a questao da educacao previdenciaria, novos incentivos fiscais e tributarios, a utilizacao de parte do FGTS e a flexibilizacao da legislacao para fomentar o crescimento dessa previdencia no pais.