Mygre Lopes da Silva

ESTRUTURA DE CAPITAL DO SETOR DE CONSTRUÇÃO CIVIL BRASILEIRO E SUA RELAÇÃO COM A ATIVIDADE ECONÔMICA AGREGADA

The objective of this study is to analyze the impact of the aggregate economic activity on the capital structure of companies from the civil construction sector in Brazil. The discussions are based on the capital structure and its external determinants. For this, a panel data model was estimated for the period between 2003 and 2015. The results indicate that long-term debt and the use of third-party capital behaved in a similar way, regarding the influence of the interest rate, exchange rate and GDP, indicating that an increase of these leads to a decrease in the indebtedness of the companies studied. On the other hand, short-term debt presented opposite relations in terms of interest rate and exchange rate, suggesting that the criteria used to obtain short-term resources differs from those used for long-term financing.

Risco do crédito bancário brasileiro: uma análise multifatores

O sistema bancario atua como agente na concessao de poder de compra para antecipacao do gasto e na criacao de moeda ao conceder credito. No mercado financeiro brasileiro, o credito bancario e inferior em termos de volume se comparado aos demais paises, alem de apresentar elevado spread, o qual reflete o risco associado a concessao de credito. Este risco pode estar relacionado com questoes inerentes a organizacao bancaria, com risco nao sistematico, de perfil do cliente, bem como a situacao do mercado, risco sistematico. Seguindo esta tematica, este trabalho procura analisar como os fatores macroeconomicos afetam as carteiras de credito bancarias brasileiras, publicas ou privadas nacionais, ou seja, como o risco sistematico afeta o risco de credito bancario brasileiro. Para tal, utilizou-se econometria de series temporais, especificamente por meio de testes de raiz unitaria e de regressoes multiplas. O periodo analisado e de 2001 a 2012, com dados mensais. Os resultados encontrados indicam que o risco de credito dos bancos publicos e explicado pelo produto industrial, pelo spread bancario e pelo proprio risco de credito. Para o risco de credito dos bancos privados nacionais, verifica-se que a taxa de juros, o risco-pais, o produto industrial e a taxa de desemprego sao as variaveis explicativas. Em suma, incrementos do produto industrial reduzem o risco de credito, uma vez que acarretam menor nivel de inadimplencia dos agentes economicos.