Pablo Sánchez-Lorda

La Expansión de las Empresas Españolas hacia América Latina: un Balance

En este trabajo se analiza la evolucion de la expansion internacional de las empresas espanolas en America Latina utilizando una base de datos de nueva creacion que cuenta con datos desagregados a nivel de empresa y un amplio alcance temporal (1986-2007). El analisis realizado pone de manifiesto que esta region no ha dejado de ser atractiva para las empresas espanolas. Tras el notable numero de operaciones en los anos 90 provocadas por los procesos de liberalizacion y privatizacion acaecidos en la zona, en los ultimos anos nuevas empresas, fundamentalmente manufactureras y de servicios no regulados, estan cobrando protagonismo de las operaciones espanolas en America Latina.

Competition for External Resources, Entry Order, and the Stock Market Reaction to Alliances and Acquisitions

We analyze how entry order in a new field influences the stock market reaction to strategic alliances and acquisitions aimed at expanding firm boundaries. We argue that alliances would be more valued by investors at the early stages of a process of convergence between two markets, whereas acquisitions would be more valued in the later stages. Using a sample of alliances and acquisitions carried out by European telecom firms, our hypotheses have been confirmed.