Vinicius Mothé Maia

Fazer Parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) Implica em Maior Rentabilidade

OBJETIVO nEste artigo tem o objetivo de constatar possiveis relacoes entre os movimentos de entrada ou saida de empresas do Indice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) com alteracoes em seus niveis de rentabilidade. n nMETODOLOGIA nFoi adotado um modelo adaptado do Capital Asset Pricing Model (CAPM). A amostra compreendeu 12 empresas que entraram ou sairam do indice ao longo do periodo de 2010 a 2014. n nRESULTADOS E CONCLUSOES nOs resultados obtidos nao permitiram associar movimentos de entrada ou saida de empresas do ISE com aumentos ou quedas nos seus retornos a excecao de uma empresa. Sendo assim, nao foram verificadas evidencias estatisticas de que o ISE e um fato relevante para a elevacao da rentabilidade empresarial. n nIMPLICACOES PRATICAS nEm geral, os investidores nao valorizam mais uma acao apenas pelo fato de ela ser parte do ISE. De maneira oposta, deixar o indice tambem nao levaria, necessariamente, a perda de rentabilidade. n nPALAVRAS-CHAVE nSustentabilidade, Rentabilidade, CAPM, ISE. nu2003 n nINTEGRATE THE CORPORATE SUSTAINABILITY INDEX (ISE IN PORTUGUESE) IMPLIES GREATER PROFITABILITY? n nOBJECTIVE nThis article aims to find possible relationships between input and output movements of companies in the Corporate Sustainability Index (ISE in portuguese) with changes in their profitability levels. n nMETHODOLOGY nThere was adopted an adapted model of the Capital Asset Pricing Model (CAPM). The sample included 12 companies that entered or left the index over the 2010 to 2014 period. n nRESULTS AND CONCLUSIONS nThe results did not allow to associate input or output movements of ISE with increases or decreases in the returns except for one company. Thus, no statistical evidence was verified that the ISE is a relevant fact to the rise in corporate profitability. n nPRACTICAL IMPLICATIONS nIn general, investors do not value more one action only by the fact that it is part of the ISE. Conversely, leaving the index does not take necessarily to loss of profitability. n nKEYWORDS nSustainability, Profitability, CAPM, ISE.