Language
Country/Area
No result found
Секрет кредитных дефолтных свопов: почему инвесторы используют их для своей защиты
На современных сложных финансовых рынках инвесторы сталкиваются со многими рисками. Наибольшее беспокойство вызывает кредитный риск. Чтобы снизить этот риск, многие инвесторы предпочитают использовать финансовый инструмент, называемый кредитными дефолтными свопами (CDS). Этот тип производного продукта может обеспечить защиту от риска в случае дефолта и стать защитным щитом для сохранности средств инвесторов.
«Кредитные дефолтные свопы предназначены для предоставления инвесторам, владеющим базовым долгом, некоторой формы защиты, будь то от возможности дефолта должника или других финансовых рисков, возникающих в результате колебаний рынка».
Что такое кредитный дефолтный своп?
Кредитно-дефолтный своп — это финансовый контракт, который позволяет инвестору купить «страховку» у другой стороны на случай дефолта по имеющемуся у него долгу, например, по корпоративным или государственным облигациям. В случае дефолта страховая компенсация поможет инвесторам компенсировать свои потери, что делает CDS очень эффективным инструментом для инвесторов по борьбе с рисками.
В контракте CDS есть две стороны: одна сторона защищает покупателя, человека, который владеет долгом; другая сторона защищает продавца, финансовое учреждение, которое предоставляет «страховку». Качество таких контрактов обычно зависит от кредитного риска базового актива, рыночных процентных ставок и ожиданий инвесторов относительно будущих экономических условий.
Зачем инвесторам CDS?
Одной из основных причин, по которой инвесторы используют CDS, является управление рисками. Когда компания сталкивается с риском ликвидности или потенциальным риском дефолта, владение CDS позволяет инвесторам принять превентивные меры до возникновения предполагаемых убытков.
«Поскольку риск корпоративного долга растет, инвесторы обращаются к кредитно-дефолтным свопам, чтобы попытаться защитить свои инвестиции».
Кроме того, CDS также позволяет инвесторам заниматься спекулятивной торговлей. Подобно тому, как спекулянты на фондовом рынке используют опционы колл и пут, CDS позволяют инвесторам получать прибыль от движений на долговых рынках. Когда восприятие рынком риска компании возрастает, цена CDS компании также соответственно растет. В этом случае инвесторы могут получить прибыль от роста цен CDS.
Как работает CDS
Механизм работы CDS относительно прост. Предположим, инвестор покупает CDS в качестве страховки по долгу компании и платит продавцу фиксированную премию. Если в компании наступает кредитное событие (такое как банкротство или дефолт), продавец CDS должен выплатить инвестору согласованную сумму, которая, как правило, равна номинальной сумме долга за вычетом суммы взыскания.
Доходность CDS часто также отражает кредитный статус компании. Если рынок ожидает ухудшения финансового положения компании, цена ее CDS вырастет, что предоставит инвесторам большую гибкость в управлении рисками.
Развитие рынка CDS
Рынок кредитных дефолтных свопов переживает бурное развитие с 1990-х годов. Особенно после финансового кризиса вопросы прозрачности и надзора за CDS также привлекли внимание всего мира. В то время отсутствие регулирования CDS усугубило финансовый кризис, а последующие меры регулирования ужесточили рыночные операции.
«Цель регулятора — повысить прозрачность рынка кредитных дефолтных свопов, чтобы не допустить повторения подобного финансового кризиса».
Что касается регулирования CDS, государственные органы и отраслевые организации начали разрабатывать руководящие принципы, чтобы обеспечить дальнейшее здоровое развитие этого рынка. Участники рынка должны понимать потенциальные риски, связанные со свопами на дефолт по кредиту, чтобы эффективно управлять рисками. Заключение
Кредитные дефолтные свопы — это сложные, но эффективные инструменты, которые помогают инвесторам хеджировать риски и управлять потенциальными убытками. По мере дальнейшего развития рынка, как практичность и эффективность кредитно-дефолтных свопов повлияют на будущие финансовые стратегии?
