Language
Country/Area
No result found
Bạn có biết giao dịch tuần hoàn tạo ra khối lượng giả như thế nào không?
Giao dịch tuần hoàn là một loại gian lận chứng khoán xảy ra trên thị trường chứng khoán và được sử dụng để thao túng giá, thường kết hợp với chiêu "thổi giá và xả hàng". Khi giao dịch tuần hoàn xảy ra, các lệnh mua và bán giống hệt nhau được nhập cùng lúc với cùng số lượng và mức giá. Kết quả là quyền sở hữu thực tế của vốn chủ sở hữu không thay đổi, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng lên.
Cơ sở của giao dịch tuần hoàn là có mối quan hệ ảnh hưởng trực tiếp giữa khối lượng giao dịch và giá cổ phiếu.
Hành vi này thường liên quan đến nhiều người tham gia thông đồng với mục đích đạt được kết quả gian lận. Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch tuần hoàn không nên bị nhầm lẫn với “giao dịch rửa tiền”, là hành động của một nhà đầu tư duy nhất tạo ra kết quả tương tự. Bản chất của giao dịch theo chu kỳ là tạo ra các tín hiệu sai, đánh lừa các nhà đầu tư giao dịch mà không có thông tin thực tế nào.
Khối lượng giao dịch sai lệch do giao dịch tuần hoàn có thể khuyến khích các nhà đầu tư mua cổ phiếu và thậm chí làm trầm trọng thêm tình trạng tăng giá cổ phiếu, cuối cùng tạo ra sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Những hoạt động như vậy phổ biến nhất ở các quốc gia như Ấn Độ và thậm chí có thể dẫn đến giá cổ phiếu của công ty tăng cao.
Tác động thị trường
Trong hình thức giao dịch tuần hoàn phổ biến nhất, một nhóm nhà đầu tư sẽ đẩy giá cổ phiếu của một công ty lên cao bất hợp pháp rồi bán ra để kiếm lời. Mặc dù hành vi này là bất hợp pháp nhưng hậu quả trên thị trường thường rất nhỏ. Trong một số trường hợp, giao dịch tuần hoàn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến sự thành công hay thất bại của một công ty.
Khi đã xác định được ngưỡng giá này, các nhà giao dịch theo chu kỳ có thể thao túng giá cổ phiếu để giữ giá ở mức cao hơn ngưỡng giá có lợi nhất.
Ngoài ra, giao dịch tuần hoàn cũng gây ra hậu quả nghiêm trọng trong các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Sự thành công của một đợt IPO có liên quan chặt chẽ đến những cuộc thảo luận sôi nổi và sự cường điệu từ thế giới bên ngoài. Nếu có sự thao túng sự nhiệt tình trên thị trường, công ty có thể mở rộng quá mức và cuối cùng các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với nguy cơ thua lỗ.
Nghiên cứu tình huống
Hầu hết các vụ việc đáng chú ý liên quan đến giao dịch tuần hoàn đều xảy ra ở Ấn Độ. Năm 1999, Ketan Parekh, một nhà môi giới chứng khoán cố gắng thực hiện giao dịch tuần hoàn, đã bị kết tội gian lận thị trường nghiêm trọng. Có tới bảy công ty đã thông đồng để thao túng thị trường một cách bất hợp pháp, khiến các nhà đầu tư nhận được tín hiệu sai lệch về thị trường trước khi IPO.
Một vụ việc đáng chú ý khác xảy ra vào năm 2001, khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) phát hiện Angel Broking đã tạo ra khối lượng giao dịch giả cho Sun Infoways Ltd trong một thời gian ngắn. Sự thao túng liên tục khiến giá cổ phiếu giảm mạnh sau mức cao tạm thời, làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư thực sự.
Khi giao dịch tuần hoàn bị phát hiện, nó có thể tác động tiêu cực đến niềm tin của người tiêu dùng vào toàn bộ thị trường chứng khoán.
Biện pháp quản lý
Kể từ năm 2010, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ đã thực hiện một số bước để ngăn chặn giao dịch tuần hoàn và tăng cường quản lý thị trường nhằm hạn chế khối lượng giao dịch cổ phiếu lớn trong thời gian ngắn. Điều này bao gồm việc đặt ra giới hạn giá để ngăn chặn sự gia tăng khối lượng giao dịch giả mạo.
Các biện pháp như vậy lại mâu thuẫn với cách cân bằng hiệu quả nhu cầu thực tế của thị trường và ngăn chặn các hoạt động gian lận, đặc biệt là đối với một số sản phẩm có tính biến động cao, khi mà giới hạn giá phù hợp có thể cản trở sự phát triển bình thường của thị trường.
Triển vọng tương lai
Với sự tiến bộ của công nghệ và phân tích dữ liệu, các nghiên cứu đang được tiến hành đang khám phá các phương pháp hiệu quả hơn để phát hiện các giao dịch tuần hoàn. Các học giả hy vọng có thể xác định các hành vi giao dịch đáng ngờ bằng cách phân tích các mạng lưới giao dịch. Kết quả của nghiên cứu này có thể giúp xác định các nhà giao dịch theo chu kỳ trên thị trường nhanh hơn và chính xác hơn trong tương lai.
Khi thị trường phát triển, rủi ro giao dịch tuần hoàn luôn tồn tại. Liệu các nhà đầu tư có thực sự có khả năng nhận ra sự thật trên thị trường và đưa ra quyết định sáng suốt trước tình trạng thông tin bất cân xứng hay không?
